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名詞解釋

精選的名詞解釋 。

  

貨幣供應(yīng)量  

同義詞貨幣供給量一般指貨幣供應(yīng)量  

本詞條由“科普中國(guó)”百科科學(xué)詞條編寫(xiě)與應(yīng)用工作項(xiàng)目審核。  

貨幣供應(yīng)量（moneysupply；supplyofmoney）亦稱(chēng)貨幣存量、貨幣供應(yīng)，指某一時(shí)點(diǎn)流通中的貨幣量。貨幣供應(yīng)量是各國(guó)中央銀行編制和公布的主要經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)之一。現(xiàn)在中國(guó)的貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)是以天為基本單位，所謂的某年某月某日的貨幣量實(shí)際上是吞吐貨幣的銀行每日營(yíng)業(yè)結(jié)束之際那個(gè)時(shí)點(diǎn)上的數(shù)量。在這個(gè)基礎(chǔ)上，月貨幣量如果指的是月平均量，計(jì)算的細(xì)一些，可以是全月每天貨幣量的平均。粗一些，可以是月初、月末兩個(gè)貨幣存量數(shù)的平均。同樣，年的平均貨幣量計(jì)算亦是如此。對(duì)有些問(wèn)題的分析，也可用月末、季末、年末貨幣余額這樣的數(shù)字。貨幣供應(yīng)量的現(xiàn)實(shí)水平是一國(guó)貨幣政策調(diào)節(jié)的對(duì)象。預(yù)測(cè)貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)、變動(dòng)情況則是一國(guó)制定貨幣政策的依據(jù)。由于各國(guó)經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展和現(xiàn)實(shí)情況不同，以及經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)貨幣定義解釋不同，各國(guó)中央銀行公布的貨幣供應(yīng)量指標(biāo)也不盡相同。有狹義貨幣供應(yīng)量(流通中的現(xiàn)金和商業(yè)銀行活期存款的總和)和廣義貨幣供應(yīng)量(狹義貨幣供應(yīng)量再加商業(yè)銀行定期存款的總和)之分[1]。  

名詞解釋  

解釋一  

貨幣供應(yīng)量指一個(gè)國(guó)家內(nèi)公司企業(yè)和個(gè)人所擁有的可供支付之用的貨幣總額。它包括流通中的銀行券、硬通貨和活期存款，但不包括金融主管當(dāng)局的庫(kù)存現(xiàn)金。貨幣供應(yīng)量是金融當(dāng)局通過(guò)金融市場(chǎng)干預(yù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要指標(biāo)。(《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》1989年9月7日)[2]。  

解釋二  

貨幣供應(yīng)量是指在一國(guó)經(jīng)濟(jì)中，一定時(shí)期內(nèi)可用于各種交易的貨幣總存量。貨幣供應(yīng)量可以按照貨幣流動(dòng)性的強(qiáng)弱劃分為不同的層次，即M0、M1、M2、M3、M4等。貨幣供應(yīng)量的初始供給是中央銀行提供的基礎(chǔ)貨幣。這種基礎(chǔ)貨幣經(jīng)過(guò)商業(yè)銀行無(wú)數(shù)次的存入和支取，派生出許多存款貨幣，使其出現(xiàn)多倍數(shù)的貨幣擴(kuò)張。貨幣供應(yīng)量的多少，與社會(huì)最終總需求有正相關(guān)的關(guān)系，所以中央銀行通常把貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策的中介目標(biāo)。保持貨幣供應(yīng)量與貨幣需求的基本平衡，是中央銀行貨幣政策的基本任務(wù)[3]。  

解釋三  

貨幣供應(yīng)量(moneysupply)是一國(guó)經(jīng)濟(jì)中可用于各種交易的貨幣總量。包括現(xiàn)金、存款、商業(yè)票據(jù)、可流通轉(zhuǎn)讓的金融債券、政府債券等，凡是在中央銀行和金融機(jī)構(gòu)以外的各經(jīng)濟(jì)部門(mén)和個(gè)人可用于交易的貨幣都是貨幣供應(yīng)量的組成部分。貨幣供應(yīng)量的初始供給是中央銀行提供的基礎(chǔ)貨幣，這種基礎(chǔ)貨幣經(jīng)過(guò)商業(yè)銀行無(wú)數(shù)次的存入和支取，派生出許多可以用于交易的存款貨幣和支付工具，出現(xiàn)多倍數(shù)的貨幣擴(kuò)張。貨幣供應(yīng)量的多少，與社會(huì)最終總需求有正相關(guān)的關(guān)系，所以把貨幣供應(yīng)量作為中央銀行貨幣政策的中介目標(biāo)，最終可以影響到社會(huì)總的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。  

貨幣供應(yīng)量可以按照貨幣流動(dòng)性的強(qiáng)弱劃分為不同的層次，即M0、M1、M2、M3、M4……等等。保持貨幣供應(yīng)量與貨幣需求的基本平衡，是中央銀行貨幣政策的基本任務(wù)。  

貨幣供應(yīng)量作為內(nèi)生變量，同經(jīng)濟(jì)本身的循環(huán)是成正比例的，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于活躍時(shí)期，銀行系統(tǒng)會(huì)減少自身的貨幣儲(chǔ)備，擴(kuò)大信貸，隨著經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張而增大貨幣供應(yīng)量;當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于低潮時(shí)期，銀行系統(tǒng)會(huì)增加貨幣儲(chǔ)備，減縮信貸，引起流通中貨幣量的減少。所以中央銀行能夠接收到正確的信號(hào)，來(lái)堅(jiān)定地實(shí)施貨幣政策。但是由于政策的和非政策的因素，即外生的因素的影響下，也會(huì)引起貨幣供應(yīng)量的變化，所以中央銀行要防止接受非經(jīng)濟(jì)信號(hào)的誤導(dǎo)而錯(cuò)誤地調(diào)整自己的政策[4]。  

影響介紹  

一般說(shuō)來(lái)，中央銀行發(fā)行的鈔票具有極強(qiáng)的流動(dòng)性和貨幣性，隨時(shí)都可以直接作為流通手段和支付手段進(jìn)入流通過(guò)程，從而影響市場(chǎng)供求關(guān)系的變化。商業(yè)銀行的活期存款，由于可以隨時(shí)支取、隨時(shí)簽發(fā)支票而進(jìn)入流通，因此其流動(dòng)性也很強(qiáng)，也是影響市場(chǎng)供求變化的重要因素。有些資產(chǎn)，如定期存款、儲(chǔ)蓄存款等，雖然也是購(gòu)買(mǎi)力的組成部分，但必須轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，或活期存款，或提前支取才能進(jìn)入市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)商品，因此其流動(dòng)性相對(duì)較差，它們對(duì)市場(chǎng)的影響不如現(xiàn)金和活期存款來(lái)得迅速。  

層次劃分  

中央銀行一般根據(jù)宏觀監(jiān)測(cè)和宏觀調(diào)控的需要，根據(jù)流動(dòng)性的大小將貨幣供應(yīng)量劃分為不同的層次。我國(guó)現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計(jì)制度將貨幣供應(yīng)量劃分為三個(gè)層次：  

1、流通中現(xiàn)金（M0），指單位庫(kù)存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和，其中“單位”指銀行體系以外的企業(yè)、機(jī)關(guān)、團(tuán)體、部隊(duì)、學(xué)校等單位。  

2、狹義貨幣供應(yīng)量（M1），指M0加上單位在銀行的可開(kāi)支票進(jìn)行支付的活期存款。  

3、廣義貨幣供應(yīng)量（M2）,指M1加上單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個(gè)人在銀行的各項(xiàng)儲(chǔ)蓄存款以及證券公司的客戶保證金。其中，中國(guó)人民銀行從2001年7月起，將證券公司客戶保證金計(jì)入廣義貨幣供應(yīng)量M2。  

按流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)劃分貨幣供應(yīng)量的層次，對(duì)中央銀行而言，有兩個(gè)方面的意義：  

一方面提供貨幣供應(yīng)結(jié)構(gòu)圖，這種貨幣供應(yīng)層次的劃分，有利于為中央銀行的宏觀金融決策提供一個(gè)清晰的貨幣供應(yīng)結(jié)構(gòu)圖，有助于掌握不同的貨幣運(yùn)行態(tài)勢(shì)，并據(jù)此采取不同的措施進(jìn)行調(diào)控。  

另一方面，分析經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)變化，這種貨幣層次劃分方法，有助于中央銀行分析整個(gè)經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)變化，每一層次的貨幣供應(yīng)量，都有特定的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和商品運(yùn)動(dòng)與之對(duì)應(yīng)，通過(guò)對(duì)各層次貨幣供應(yīng)量變動(dòng)的觀察，中央銀行可以掌握經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的狀況，并分析預(yù)測(cè)其變化的趨勢(shì)。  

中美對(duì)比  

中國(guó)  

我國(guó)從1994年三季度起由中國(guó)人民銀行按季向社會(huì)公布貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)指標(biāo)。參照國(guó)際通用原則，根據(jù)我國(guó)實(shí)際情況，中國(guó)人民銀行將我國(guó)貨幣供應(yīng)量指標(biāo)分為以下五個(gè)層次：  

中國(guó)人民銀行各層次貨幣供應(yīng)量（2011年）  

中國(guó)人民銀行各層次貨幣供應(yīng)量（2011年）  

M0：流通中的現(xiàn)金；  

M1：M0+企業(yè)活期存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+農(nóng)村存款+個(gè)人持有的信用卡類(lèi)存款；  

M2：M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+外幣存款+信托類(lèi)存款；  

M3：M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓存單等。  

M4：M4=M3+其它短期流動(dòng)資產(chǎn)。  

其中，M1是通常所說(shuō)的狹義貨幣量，流動(dòng)性較強(qiáng)，是國(guó)家中央銀行重點(diǎn)調(diào)控對(duì)象。M2是廣義貨幣量，M2與M1的差額是準(zhǔn)貨幣，流動(dòng)性較弱；M3是考慮到金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀而設(shè)立的，暫未測(cè)算。  

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,金融的宏觀調(diào)控作用日益明顯。作為行使中央銀行職能的中國(guó)人民銀行,其貨幣政策的最終目的是保持人民幣幣值的穩(wěn)定,這一轉(zhuǎn)變意味著,中央銀行分析和判斷經(jīng)濟(jì)、金融運(yùn)行趨勢(shì),調(diào)整及實(shí)施貨幣政策的分析指標(biāo)體系將發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變。為了達(dá)到這一目標(biāo),人民銀行的宏觀調(diào)控要從總量調(diào)控與結(jié)構(gòu)調(diào)整并重轉(zhuǎn)向以總量控制為主。  

所謂控制總量，就是要控制整個(gè)銀行系統(tǒng)的貨幣供應(yīng)量。貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)必須與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相適應(yīng)，以促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、快速、健康發(fā)展。因此，分析某一階段各個(gè)層次的貨幣供應(yīng)量是否合理，必須與當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幅度相聯(lián)系，與貨幣流通速度相聯(lián)系。通常來(lái)講，衡量貨幣供應(yīng)是否均衡的主要標(biāo)志是物價(jià)水平的基本穩(wěn)定。物價(jià)總指數(shù)變動(dòng)較大，則說(shuō)明貨幣供求不均衡，反之則說(shuō)明供求正常。  

從這個(gè)意義上講，貨幣供應(yīng)量亦是一個(gè)與普通百姓有關(guān)聯(lián)的經(jīng)濟(jì)指數(shù)，它的多與少、量與度,影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行速度，決定手中貨幣的幣值。  

美國(guó)  

美國(guó)自70年代以后，面對(duì)各種信用流通工具不斷增加和金融狀況不斷變化的現(xiàn)實(shí)，先后多次修改貨幣供應(yīng)量不同層次指標(biāo)。到80年代，公布的情況是：  

M[1A]=流通中的現(xiàn)金+活期存款  

M[1B]=M[1A]+可轉(zhuǎn)讓存單+自動(dòng)轉(zhuǎn)帳服務(wù)存單+信貸協(xié)會(huì)股票+互助儲(chǔ)蓄銀行活期存款  

M2=M1B+商業(yè)銀行隔夜回購(gòu)協(xié)議+歐洲美元隔夜存款+貨幣市場(chǎng)互助基金股票+所有存款的儲(chǔ)蓄存款和小額定期存款  

M3=M2+大額定期存單（10萬(wàn)元以上）+定期回購(gòu)協(xié)議+定期歐洲美元存款  

L=M3+銀行承兌票據(jù)+商業(yè)票據(jù)+儲(chǔ)蓄債券+短期政府債券  

而日本的貨幣量層次劃分又不同于美國(guó)，中央銀行控制重心也有很大差異。其劃分方法為：  

M1=現(xiàn)金+活期存款  

M2=M1+企業(yè)定期存款  

M1+CD=M1+企業(yè)可轉(zhuǎn)讓存單  

M2+C=M1+定期存款+可轉(zhuǎn)讓存單  

M3=M2+CD+郵局、農(nóng)協(xié)、漁協(xié)、信用組合、勞動(dòng)金庫(kù)的存款+信托存款  

以上美國(guó)和日本對(duì)貨幣量層次的劃分，既考慮了貨幣的流動(dòng)程度，同時(shí)也充分顧及本國(guó)金融體制、金融結(jié)構(gòu)、金融業(yè)務(wù)的狀況。  

準(zhǔn)貨幣供應(yīng)量=M2-M1[5]  

調(diào)控機(jī)制  

中央銀行對(duì)貨幣供應(yīng)量的調(diào)控機(jī)制，也稱(chēng)中央銀行金融宏觀調(diào)控機(jī)制，它是指中央銀行為控制貨幣供應(yīng)量和其他宏觀金融變數(shù)而掌握的各種貨幣政策工具，并通過(guò)貨幣政策工具作用于貨幣政策中介指標(biāo)，然后再通過(guò)貨幣政策中介指標(biāo)的達(dá)到其政策目標(biāo)和各種重任的完整體系。  

無(wú)論哪一個(gè)國(guó)家采取何種社會(huì)制度和何種經(jīng)濟(jì)管理體制，盡管各國(guó)中央銀行調(diào)控力度和廣度有異，但就其調(diào)控體系的一般模式而言，有其明顯的共性，可用圖示。  

但必須指出，就這個(gè)一般模式而言，還不能區(qū)分不同類(lèi)型中央銀行金融宏觀調(diào)控模式的具體內(nèi)容和不同特點(diǎn)，甚至同一個(gè)國(guó)家在不同時(shí)期也不一定采用相同模式。從大類(lèi)上劃分，可分為直接型、間接型和混合型三種類(lèi)型。  

直接型  

貨幣供應(yīng)量  

貨幣供應(yīng)量  

當(dāng)一個(gè)國(guó)家對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)采取直接管理體制時(shí)，中央銀行金融宏觀調(diào)控就只能是運(yùn)用指標(biāo)管理和行政命令的調(diào)控形式，通過(guò)強(qiáng)制性的指令性計(jì)劃和行政手段來(lái)直接控制現(xiàn)金流通量和銀行系統(tǒng)的貸款總量，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)貨幣政策的最終目標(biāo)。前蘇聯(lián)、東歐一些國(guó)家以及我國(guó)在1979年以前均采用過(guò)計(jì)劃指標(biāo)控制這種模式。  

所有社會(huì)主義國(guó)家在經(jīng)濟(jì)體制改革以前都采取過(guò)這種模式。實(shí)踐證明，這種模式是與高度集中型經(jīng)濟(jì)模式下以實(shí)物管理為主的直接控制的經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)的。在這種體制下，中央銀行在全國(guó)金融體系中處于主導(dǎo)地位，由此各家專(zhuān)業(yè)銀行和其他非銀行的金融機(jī)構(gòu)對(duì)中央銀行有根強(qiáng)的依附性。在此情況下運(yùn)用指令性計(jì)劃和行政手段來(lái)控制貨幣供給量，在通常情況下都是可以收到預(yù)期效果的。因?yàn)橹噶钚杂?jì)劃一旦制定，中央銀行就運(yùn)用行政手段來(lái)強(qiáng)制地貫徹執(zhí)行。所以，只要中央銀行不突破計(jì)劃，不增撥信貸資金，不迫加貨幣發(fā)行，那么，全國(guó)的貨幣供應(yīng)量就不會(huì)突破預(yù)定的指標(biāo)。但是，隨著經(jīng)濟(jì)體制由計(jì)劃型向市場(chǎng)型轉(zhuǎn)軌的當(dāng)今世界，這種直接型調(diào)控模式暴露的缺點(diǎn)越來(lái)越明顯，它不利于充分維護(hù)廣大基層銀行的自主權(quán)和廣大職工的積極性；不利于充分發(fā)揮信貸、利率杠桿有效調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的作用；因?yàn)楣芾?a data-mid="9032" href="http://www.chendaosj.net/a_1699.html">辦法僵死，時(shí)而會(huì)造成經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)和決策的失誤，而在解決問(wèn)題的過(guò)程中又容易出現(xiàn)“一刀切”、“一管就死，一放就亂”等弊病。  

間接型  

西方資本主義國(guó)家從20世紀(jì)50年代開(kāi)始大多采用這種模式。依據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深化的客觀要求，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行主要由直接控制向間接控制過(guò)渡已是歷史的必然。  

貨幣供應(yīng)量  

貨幣供應(yīng)量  

間接型調(diào)控的特點(diǎn)是：它所依存的經(jīng)濟(jì)體制是一種發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制；必須有一個(gè)相當(dāng)規(guī)模和發(fā)育健全的金融市場(chǎng)；中央銀行在運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段進(jìn)行宏觀調(diào)控的同時(shí)，并不排除在特殊情況下利用行政手段進(jìn)行直接控制的可能性；比較好地尊重微觀金融主體的自主權(quán)；較好地起到抑制經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的緩沖作用。  

過(guò)渡型  

過(guò)渡型調(diào)控模式一般指由直接型向間接型過(guò)渡的模式。發(fā)展中國(guó)家一般采用這種模式。有些雖采用市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的國(guó)家，但因其商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低，金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，加上財(cái)政、外匯赤字和嚴(yán)重的通貨膨脹等，還有必要對(duì)經(jīng)濟(jì)采取一些直接控制手段。  

貨幣供應(yīng)量  

貨幣供應(yīng)量  

我國(guó)經(jīng)濟(jì)管理體制已從傳統(tǒng)的直接管理體制過(guò)渡到直接管理與間接管理相結(jié)合的雙重管理體制。對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，國(guó)家既運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段，也運(yùn)用計(jì)劃行政手段。特別在宏觀失控的情況下，采用一些直接控制手段會(huì)收到較快的成效。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)觀點(diǎn)看，依據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的要求，中央銀行采用間接型金融宏觀調(diào)控模式已是必然趨勢(shì)。由此，中央銀行對(duì)貨幣供應(yīng)量的調(diào)控在宏觀經(jīng)濟(jì)平衡中的重要作用也將愈來(lái)愈明顯。  

組成  

貨幣供應(yīng)量調(diào)控機(jī)制是一個(gè)由內(nèi)在諸因素有機(jī)聯(lián)系和相互作用的復(fù)雜綜合體。為說(shuō)明問(wèn)題，它的組成可用以下三個(gè)層次剖析：  

1.調(diào)控主體。  

整個(gè)貨幣供應(yīng)量調(diào)控機(jī)制的主體有三個(gè)：一是中央銀行，二是商業(yè)銀行，三是非銀行經(jīng)濟(jì)部門(mén)。  

貨幣供應(yīng)量  

貨幣供應(yīng)量  

依據(jù)各主體的不同功能，我們不妨把中央銀行稱(chēng)之為發(fā)動(dòng)主體，因?yàn)橛芍醒脬y行供應(yīng)給商業(yè)銀行基礎(chǔ)貨幣（也稱(chēng)始初貨幣）的多少，決定整個(gè)調(diào)控機(jī)制運(yùn)轉(zhuǎn)的規(guī)模。這里，它是以最后貸款者的身份出現(xiàn)的。把商業(yè)銀行稱(chēng)之為放大主體，因?yàn)橹醒脬y行將基礎(chǔ)貨幣貸入商業(yè)銀行后，通過(guò)商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)的倍數(shù)放大效應(yīng)，會(huì)創(chuàng)造出多倍于始初貨幣的存款貨幣，以提供給非銀行經(jīng)濟(jì)部門(mén)。這里，它是以直接貸款者的身份出現(xiàn)的。把非銀行經(jīng)濟(jì)部門(mén)稱(chēng)之為目標(biāo)主體，因?yàn)橛芍醒脬y行向商業(yè)銀行提供始初貨幣隨即在商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)產(chǎn)生倍數(shù)放大效應(yīng)的整個(gè)過(guò)程，最終目的是為了向非銀行經(jīng)濟(jì)部門(mén)供應(yīng)適量的貨幣，當(dāng)然不能否認(rèn)非銀行經(jīng)濟(jì)部門(mén)的行為對(duì)整個(gè)貨幣供應(yīng)量調(diào)控機(jī)制運(yùn)轉(zhuǎn)的影響作用。  

2.基本因素。  

貨幣供應(yīng)量調(diào)控機(jī)制的基本因素也有三個(gè)：一是基礎(chǔ)貨幣，二是超額準(zhǔn)備金，三是貨幣供應(yīng)量。  

貨幣供應(yīng)量  

貨幣供應(yīng)量  

在中央銀行體制下，中央銀行提供基礎(chǔ)貨幣為商業(yè)銀行所持倍數(shù)放大效應(yīng)  

商業(yè)銀行扣除規(guī)定的存款準(zhǔn)備金（法定準(zhǔn)備）后，形成了超額準(zhǔn)備金，通過(guò)其在整個(gè)商業(yè)銀行系統(tǒng)中的反復(fù)使用便產(chǎn)生倍數(shù)放大效應(yīng)，使1元的中央銀行負(fù)債，經(jīng)過(guò)商業(yè)銀行系統(tǒng)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)運(yùn)用后，變成了幾元的商業(yè)銀行負(fù)債。在商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)放大了的銀行負(fù)債，與中央銀行向公眾提供的部分現(xiàn)金一起，構(gòu)成了整個(gè)貨幣供應(yīng)量，提供給非銀行經(jīng)濟(jì)部門(mén)。  

以上分析看出，基礎(chǔ)貨幣是貨幣供應(yīng)量的前提條件。要控制貨幣供應(yīng)量，必須把基礎(chǔ)貨幣限制在合理的范圍內(nèi)。超額準(zhǔn)備金的大小又是商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)信貸擴(kuò)張能力的制約條件。而整個(gè)貨幣供應(yīng)量又是基礎(chǔ)貨幣與信貸擴(kuò)張能力（即貨幣乘數(shù)）的乘積。可見(jiàn)，在貨幣供應(yīng)量調(diào)控機(jī)制中，“基礎(chǔ)貨幣——超額準(zhǔn)備及它的倍數(shù)放大效應(yīng)——貨幣供應(yīng)量”這三個(gè)基本因素的重要作用是不可忽視的。  

3.若干金融變量。  

具體指：法定存款準(zhǔn)備比率、超額準(zhǔn)備比率、定期存款比率、現(xiàn)金比率等，這些因素共作用于倍數(shù)放大效應(yīng)。如圖1-7所示。  

這里：（1）法定存款準(zhǔn)備比率是指商業(yè)銀行按規(guī)定繳存中央銀行的那部分存款同所吸收存款之比；（2）超額準(zhǔn)備比率是指商業(yè)銀行保有的不運(yùn)用于其資產(chǎn)業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備金與活期存款之比；（3）定期存款比率是指定期存款和活期存款之比；（4）現(xiàn)金比率是指非銀行經(jīng)濟(jì)部門(mén)所持有的現(xiàn)金與活期存款之比。以上諸金融變量中，受制于中央銀行行為鈉是（1）；受制于商業(yè)銀行行為的是（2）；受制于非銀行經(jīng)濟(jì)部門(mén)行為的是（3）和（4）。  

綜合上述三個(gè)層次的剖析，貨幣供應(yīng)量調(diào)控機(jī)制各組成部分合一，圖示如下：  

貨幣供應(yīng)  

貨幣供應(yīng)  

必須說(shuō)明，以上貨幣供應(yīng)量調(diào)控機(jī)制的組成，只是從靜態(tài)角度加以考慮，如果將時(shí)間變量和利潤(rùn)因素引入，其實(shí)際運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程就更為復(fù)雜。  

擴(kuò)大途徑  

從貨幣供應(yīng)量的定義中可以看出，擴(kuò)大貨幣供給量的途徑不外乎兩條：一是增加基礎(chǔ)貨幣，二是提高貨幣乘數(shù)。  

增加基礎(chǔ)貨幣  

主要有三項(xiàng)：  

（1）從貨幣當(dāng)局資產(chǎn)方著手，加大國(guó)內(nèi)資產(chǎn)的運(yùn)用，即加大再貸款、再貼現(xiàn)規(guī)模，特別是對(duì)那些急需資金的中小金融機(jī)構(gòu)，這樣可以從資產(chǎn)方影響基礎(chǔ)貨幣的增加。  

（2）擴(kuò)大貨幣發(fā)行。在基礎(chǔ)貨幣中，貨幣發(fā)行占到了近50%，因此加大貨幣發(fā)行是擴(kuò)張基礎(chǔ)貨幣，進(jìn)而增加貨幣供應(yīng)量（M1、M2）的有效途徑。目前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)過(guò)剩，絕非是經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)條件下的過(guò)剩，遠(yuǎn)未達(dá)到東西多得用不了的程度。實(shí)際上，建設(shè)資金缺口極大，潛在消費(fèi)與投資需求空間還很大，完全可以用發(fā)鈔票的辦法配合擴(kuò)張性財(cái)政政策來(lái)解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的問(wèn)題。同時(shí)，為擴(kuò)大貨幣發(fā)行，還可以核銷(xiāo)部分國(guó)有商業(yè)銀行的壞帳，幫助金融機(jī)構(gòu)化解金融風(fēng)險(xiǎn)；盡快成立中小企業(yè)貸款擔(dān)保基金，消除金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)放款的后顧之憂，從而擴(kuò)大貸款規(guī)模，使資金配置更加優(yōu)化、有效。  

（3）加大公開(kāi)市場(chǎng)操作力度。央行購(gòu)入債券，吐出基礎(chǔ)貨幣，這其中一個(gè)條件就是債券市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，從而使公開(kāi)市場(chǎng)操作有一個(gè)好的著力點(diǎn)。  

提高貨幣乘數(shù)  

主要有四項(xiàng)：  

（1）通過(guò)降低甚至取消存款準(zhǔn)備金率的辦法，迫使金融機(jī)構(gòu)更積極放款，加  

速降低備付金率水平，從而提高貨幣乘數(shù)。  

（2）改變認(rèn)購(gòu)資金凍結(jié)數(shù)日的做法，消除新股認(rèn)購(gòu)對(duì)基礎(chǔ)貨幣和銀行準(zhǔn)備金管理的不利影響。理論上講，新股認(rèn)購(gòu)資金的驗(yàn)資既不需要資金的異地劃撥，也不需要凍結(jié)數(shù)日，只要驗(yàn)資的某一時(shí)點(diǎn)上新股認(rèn)購(gòu)帳戶中有真實(shí)資金就可以了。因此，應(yīng)改進(jìn)集中驗(yàn)資的方式，讓所有證券結(jié)算銀行或分行都在當(dāng)?shù)厝嗣胥y行營(yíng)業(yè)部開(kāi)戶，利用人民銀行營(yíng)業(yè)部聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)實(shí)行證券認(rèn)購(gòu)資金的當(dāng)?shù)仳?yàn)資，資金信息集中到交易所進(jìn)行認(rèn)購(gòu)。同時(shí)，為了不影響金融系統(tǒng)的基礎(chǔ)貨幣量和準(zhǔn)備金狀況，凍結(jié)認(rèn)購(gòu)資金的時(shí)間應(yīng)盡可能短，甚至可以縮短到幾乎一個(gè)時(shí)點(diǎn)上。全國(guó)統(tǒng)一驗(yàn)資結(jié)束以后，認(rèn)購(gòu)資金重復(fù)認(rèn)購(gòu)的可能性已經(jīng)不存在，因此，資金可在驗(yàn)資結(jié)束后立即解凍。中了新股以后的資金交割可另行制定交割日。這樣，銀行準(zhǔn)備金管理的壓力將大大減輕，超額準(zhǔn)備金率下降，貨幣乘數(shù)擴(kuò)大，基礎(chǔ)貨幣也不會(huì)受到影響。擴(kuò)大貨幣供給量的途徑  

（3）改進(jìn)金融系統(tǒng)的服務(wù)，增加有益于流通和交易的金融工具，從而充分發(fā)揮金融系統(tǒng)的中介功能，這樣可以加快貨幣流通速度，減少貨幣沉淀；也有助于降低現(xiàn)金漏損率，從而提高貨幣乘數(shù)，增加貨幣供給量。  

（4）在必要的時(shí)候，可以續(xù)下猛藥，調(diào)低法定準(zhǔn)備金率，從而有效提高貨幣乘數(shù)。  

體制改革  

不可否認(rèn)，無(wú)論是降低存款準(zhǔn)備金率，還是運(yùn)用再貸款、再貼現(xiàn)、公開(kāi)市場(chǎng)操作等，在市場(chǎng)化國(guó)家都被視為“猛藥”，其結(jié)果都會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行授信能力的增強(qiáng)，然而這只是為擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量提供了必要條件。當(dāng)前的問(wèn)題是金融機(jī)構(gòu)并不缺資金，金融機(jī)構(gòu)存貸差逐步擴(kuò)大就是一個(gè)佐證。因此如果金融機(jī)構(gòu)仍然惜貸、慎貸，那么擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量的初衷就不可能成為現(xiàn)實(shí)。為此，在采取貨幣政策手段外，尚需在體制改革上邁出更大步伐，具講說(shuō)：  

1、完善金融機(jī)構(gòu)自主經(jīng)營(yíng)的環(huán)境  

當(dāng)前，中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)，特別是國(guó)有商業(yè)銀行，經(jīng)營(yíng)環(huán)境決定其還沒(méi)有完全實(shí)現(xiàn)自主經(jīng)營(yíng)，還存在各級(jí)政府對(duì)商業(yè)銀行的干預(yù)。因而使商業(yè)銀行不能充分發(fā)揮其中介功能，同時(shí)也使商業(yè)銀行產(chǎn)生了一定的依賴心理，缺乏創(chuàng)新和追求效益的動(dòng)力。  

2、約束機(jī)制與激勵(lì)機(jī)制要并行  

近幾年來(lái)，由于銀行風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和內(nèi)控制度的加強(qiáng)，以及建立了較強(qiáng)的約束機(jī)制，使貸款人必須為其行為的結(jié)果負(fù)責(zé)，放款多，責(zé)任大；而相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制并未形成，不放款沒(méi)責(zé)任，也不影響收入，“經(jīng)濟(jì)人”的理智使銀行人“寧肯閑置資金，也不敢、不愿放款”，因此在目前情況下，一方面在商業(yè)銀行內(nèi)部，對(duì)銀行人的考核不僅要著眼于貸款的安全性，同時(shí)也要看重其創(chuàng)造效益的能力，二者應(yīng)相輔相成；另一方面在現(xiàn)行體制下，對(duì)商業(yè)銀行不僅要有風(fēng)險(xiǎn)防范的要求，同時(shí)也要有效益指標(biāo)的要求。  

3、發(fā)展完善的貨幣市場(chǎng)  

貨幣市場(chǎng)的主要職能是高效配置社會(huì)資金，這個(gè)職能的實(shí)現(xiàn)至少取決于三個(gè)前提：一是市場(chǎng)覆蓋面。市  

貨幣供應(yīng)量  

貨幣供應(yīng)量  

場(chǎng)包容的供求主體越多，交易成交率就越高，資金才能實(shí)現(xiàn)最佳配置。統(tǒng)一公開(kāi)的貨幣市場(chǎng)交易必須成為貨幣交易的主渠道，其交易規(guī)模應(yīng)達(dá)到足以反映全社會(huì)貨幣供求的趨勢(shì)和水平。為實(shí)現(xiàn)這點(diǎn)，所有經(jīng)營(yíng)貨幣產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)都應(yīng)盡可能納入有組織的市場(chǎng)交易網(wǎng)絡(luò)，即市場(chǎng)要兼容銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。二是資產(chǎn)融通性。貨幣市場(chǎng)要改變交易工具單一的狀況，提供多種交易方式和足夠的交易品種，為金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和期限的流動(dòng)性管理提供便利條件。三是運(yùn)用安全性。貨幣交易也要堅(jiān)持公平、公正、公開(kāi)的“三公”原則，交易成員之間資信要可知可靠，信用鏈條要穩(wěn)定持續(xù)，市場(chǎng)資金流向和交易情況應(yīng)完全置于監(jiān)管當(dāng)局的視野之內(nèi)，市場(chǎng)要建立健全交易規(guī)范制度。貨幣市場(chǎng)的實(shí)質(zhì)是信用交易，良好的信用環(huán)境是市場(chǎng)發(fā)展的根本。因此在發(fā)展貨幣市場(chǎng)時(shí)要注意信用觀念的培育，比如，建立信息公開(kāi)和定期披露制度，加大交易透明度，建立一系列市場(chǎng)規(guī)范等等。這樣，在有了比較完善的貨幣市場(chǎng)后，貨幣政策的功效才能得以充分發(fā)揮。  

有效性  

作為中國(guó)貨幣政策中介目標(biāo)的有效性貨幣政策中介目標(biāo)的選擇沒(méi)有統(tǒng)一的模式。20世紀(jì)80年代以后，金融創(chuàng)新使貨幣供應(yīng)量的概念變得模糊，許多國(guó)家選擇利率作貨幣政策中介目標(biāo)。1996年中國(guó)人民銀行把  

貨幣供應(yīng)量  

貨幣供應(yīng)量  

貨幣供應(yīng)量作為中國(guó)貨幣政策的中介目標(biāo)。以貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策中介目標(biāo)，一是可測(cè)性強(qiáng)，二是可控性強(qiáng)，三是與最終目標(biāo)的相關(guān)性高。自1996年中國(guó)人民銀行把貨幣供應(yīng)量作為我國(guó)貨幣政策中介目標(biāo)以來(lái)，貨幣供應(yīng)量與宏觀經(jīng)濟(jì)的總體關(guān)聯(lián)度在增強(qiáng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定較快增長(zhǎng)。也有部分學(xué)者不這樣看，他們認(rèn)為貨幣供應(yīng)量已不適宜作為我國(guó)貨幣政策中介目標(biāo)，而應(yīng)以其他金融變量作為中介目標(biāo)。其理由，一是認(rèn)為基礎(chǔ)貨幣投放難以控制和貨幣乘數(shù)不穩(wěn)定，從而貨幣供應(yīng)量的可控性較差并且下降。二是說(shuō)中國(guó)貨幣流通速度下降，短期貨幣需求函數(shù)不穩(wěn)定，貨幣量與物價(jià)和產(chǎn)出的相關(guān)性被削弱，因而貨幣供應(yīng)量已不適合作為貨幣政策的中介目標(biāo)。  

其實(shí)，貨幣乘數(shù)具有較強(qiáng)的可預(yù)測(cè)性。由于基礎(chǔ)貨幣基本上是可控的，因而完全可以認(rèn)為我國(guó)貨幣供應(yīng)量具有較強(qiáng)的可控性，即在預(yù)測(cè)貨幣乘數(shù)的基礎(chǔ)上調(diào)控基礎(chǔ)貨幣，從而調(diào)控貨幣供應(yīng)量。就可控性而言，貨幣供應(yīng)量作為中國(guó)貨幣政策的中介目標(biāo)也是有效的。  

中國(guó)貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間有較強(qiáng)的相關(guān)性，貨幣供應(yīng)量也具有可控性，因此有理由認(rèn)為，貨幣供應(yīng)量作為中國(guó)貨幣政策的中介目標(biāo)在現(xiàn)階段仍然是有效的。  

成因分析  

1978年改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)幾何式的增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)規(guī)模不斷擴(kuò)大，2009年成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。伴隨經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)貨幣流通量也逐漸加大。尤其是在金融危機(jī)影響下，中國(guó)推出4萬(wàn)億的投資計(jì)劃和十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，這使得中國(guó)的貨幣供應(yīng)量M2超額的增長(zhǎng)，截止到2012年6月末，中國(guó)廣義貨幣供應(yīng)量余額，也就是我們常說(shuō)的M2為92.5萬(wàn)億。  

我們以中國(guó)經(jīng)濟(jì)境況比較成熟的1990年為基期，對(duì)比分析中美兩國(guó)的貨幣供應(yīng)。  

從建國(guó)到1990年，中國(guó)的廣義貨幣供應(yīng)量M2余額為1.53萬(wàn)億；截止到2012年6月末，中國(guó)的M2為92.5萬(wàn)億，短短22年間增長(zhǎng)了近60倍，折合成約14.5萬(wàn)億美元。而1990年美國(guó)的廣義貨幣供應(yīng)量為3.28萬(wàn)億，截止到2012年6月末M2余額為9.99萬(wàn)億，增長(zhǎng)了2倍多一點(diǎn)。通過(guò)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，22年間，中國(guó)的貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)比美國(guó)多出了46%，但經(jīng)濟(jì)總量?jī)H相當(dāng)于美國(guó)的一半，說(shuō)明中國(guó)的貨幣供應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要。從名義上講，中國(guó)的人民幣幣值不是被低估了，而是被高估了。下面我們就重點(diǎn)的分析一下是什么引起中國(guó)M2這么大規(guī)模的增長(zhǎng)。  

貨幣理論告訴我們，貨幣是銀行創(chuàng)造出來(lái)的：首先是中央銀行創(chuàng)造基礎(chǔ)貨幣。基礎(chǔ)貨幣可以來(lái)自商業(yè)銀行上繳的準(zhǔn)備金，流通中的現(xiàn)金，也可以來(lái)自央行購(gòu)買(mǎi)政府債券、外匯等。央行通過(guò)再貸款、再貼現(xiàn)和調(diào)整法定準(zhǔn)備金率等貨幣工具，對(duì)基礎(chǔ)貨幣進(jìn)行調(diào)控；其次是商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣，比如，當(dāng)央行的存款準(zhǔn)備金率為20%（R）時(shí)，企業(yè)A把10萬(wàn)元（D）錢(qián)存入銀行，銀行必須把2萬(wàn)元存入央行，8萬(wàn)元可以貸款給企業(yè)B，企業(yè)B向企業(yè)C支付貨款8萬(wàn)，企業(yè)C又把這8萬(wàn)存入銀行，銀行到央行存入1.6萬(wàn)元，又可以將6.4萬(wàn)元放貸……如此循環(huán)往復(fù)，理論上，銀行共創(chuàng)造D/R即50萬(wàn)元貨幣。因此，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)就是存款準(zhǔn)備金率的倒數(shù)，存款準(zhǔn)備金率越高，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)就越小。  

用這套模式來(lái)解釋中國(guó)如此之大貨幣供應(yīng)量，顯然很難令人信服。我分析認(rèn)為中國(guó)M2大規(guī)模的增長(zhǎng)，是分階段的完成的，大致可以分為三個(gè)階段：  

中國(guó)加入世界貿(mào)易組織（WTO）后出口導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)政策，對(duì)外貿(mào)易順差導(dǎo)致了大量的外匯存底，并且外匯管理還是最初的強(qiáng)制結(jié)售匯制度，導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣的大量投放并通過(guò)銀行的創(chuàng)作功能使M2余額急劇增加。雖然央行采用提高準(zhǔn)備金率和發(fā)行央票進(jìn)行對(duì)沖操作，但是由于對(duì)沖的時(shí)效性，還有5.5萬(wàn)億的貨幣沒(méi)有對(duì)沖掉，這5.5萬(wàn)億的基礎(chǔ)貨幣通過(guò)銀行的貨幣創(chuàng)造功能，是中國(guó)M2擴(kuò)張的本質(zhì)原因之一。  

2008年全球經(jīng)歷了美國(guó)的次貸危機(jī)，中國(guó)推出了4萬(wàn)億的投資計(jì)劃十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，導(dǎo)致地方政府紛紛通過(guò)地方融資平臺(tái)，以土地等資產(chǎn)做抵押，向銀行大肆借貸，從而使2009年中國(guó)M2增長(zhǎng)率從2008年的17.8%跳升至27.7%，加速推升了廣義貨幣余額M2的大幅增長(zhǎng)。  

中國(guó)的城鎮(zhèn)化和土地的招拍掛，使土地資本化率越來(lái)越高。2009年全國(guó)土地出讓收入達(dá)到1.4萬(wàn)億元，2010年則達(dá)到2.9萬(wàn)億元，而2011更達(dá)到了驚人的3.3萬(wàn)億，占地方政府財(cái)政收入的70%以上。  

在廣義貨幣供應(yīng)量余額M2如此大的今天，居民的實(shí)際財(cái)富其實(shí)處在一個(gè)不斷縮水的通道中，財(cái)富不斷被稀釋?zhuān)ㄘ浥蛎洸粩唷Ｈ绾闻苴A膨脹并且跑贏M2，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，保證貨幣的購(gòu)買(mǎi)力是時(shí)下民眾關(guān)注的熱點(diǎn)。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，選擇好的投資標(biāo)的是關(guān)鍵。  

中國(guó)現(xiàn)狀  

介紹  

央行2019年3月10日發(fā)布的初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月份新增貸款6200億元。2月末，我國(guó)的貨幣供應(yīng)量余額達(dá)到99.86萬(wàn)億，逼近100萬(wàn)億，居世界第一。  

貨幣  

貨幣  

央行初步統(tǒng)計(jì)，2月份社會(huì)融資規(guī)模為1.07萬(wàn)億元，比2012年同期多228億元。其中，當(dāng)月人民幣貸款增加6200億元，同比少增907億元，較2019年1月份環(huán)比下降42%。  

原因  

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平分析，2月新增貸款回落主要是由于當(dāng)月實(shí)際工作天數(shù)減少和去年底積壓項(xiàng)目在1月基本釋放完畢；部分銀行存款壓力較大也在一定程度上限制了信貸投放。新增對(duì)公中長(zhǎng)期貸款持續(xù)較多，表明經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和回升，企業(yè)盈利預(yù)期有所改善，當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求較為平穩(wěn)，3月信貸增量將明顯回升。

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小編還為你精選準(zhǔn)備了注冊(cè)公司需要的【經(jīng)營(yíng)范圍】說(shuō)明：

1、經(jīng)營(yíng)范圍主行業(yè)要和公司主體性質(zhì)一致，且必須寫(xiě)在第一條。

舉例1：如果公司南京xxxx生物科技有限公司，那么你第一條就需要寫(xiě)：從事生物技術(shù)的研發(fā)與開(kāi)發(fā)；

舉例2：如果公司南京xxxx物流有限公司，那么你第一條就需要寫(xiě)：國(guó)內(nèi)物流運(yùn)輸代理、物流配送系統(tǒng)的技術(shù)開(kāi)發(fā)；

舉例3：如果公司南京xxxx進(jìn)出口有限公司，那么你第一條就需要寫(xiě)：貨物進(jìn)出口、技術(shù)進(jìn)出口；

2、自第二條開(kāi)始，你可以寫(xiě)一些與主要行業(yè)相關(guān)發(fā)經(jīng)營(yíng)范圍；

如：進(jìn)出口公司，可以增加一些五金銷(xiāo)售、日用百貨銷(xiāo)售、工藝品銷(xiāo)售、塑料制品銷(xiāo)售等。

3、除了上述的經(jīng)營(yíng)范圍外，小編準(zhǔn)備了更多《經(jīng)營(yíng)范圍大全》

除了以上名詞解釋相關(guān)經(jīng)營(yíng)范圍外，還可以直接搜索相關(guān)的經(jīng)營(yíng)范圍

以上就是小編為你準(zhǔn)備的服務(wù)。