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名詞解釋

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股票市場  

股票術(shù)語  

股票市場是已經(jīng)發(fā)行的股票轉(zhuǎn)讓、買賣和流通的場所，包括交易所市場和場外交易市場兩大類別。由于它是建立在發(fā)行市場基礎(chǔ)上的，因此又稱作二級市場。股票市場的結(jié)構(gòu)和交易活動比發(fā)行市場（一級市場）更為復雜，其作用和影響力也更大。  

股票市場的前身起源于1602年荷蘭人在阿姆斯特河大橋上進行荷屬東印度公司股票的買賣，而正規(guī)的股票市場最早出現(xiàn)在美國。股票市場是投機者和投資者雙雙活躍的地方，是一個國家或地區(qū)經(jīng)濟和金融活動的寒暑表，股票市場的不良現(xiàn)象例如無貨沽空等等，可以導致股災(zāi)等各種危害的產(chǎn)生。股票市場唯一不變的就是：時時刻刻都是變化的。中國大陸有上交所和深交所兩個交易市場。  

詞目釋義  

股票市場  

股票市場  

股票市場是股票發(fā)行和交易的場所，包括發(fā)行市場和流通市場兩部分。股份公司通過面向社會發(fā)行股票，迅速集中大量資金，實現(xiàn)生產(chǎn)的規(guī)模經(jīng)營；而社會上分散的資金盈余者本著“利益共享、風險共擔”的原則投資股份公司，謀求財富的增值。  

1、流通市場的功能：  

股票流通市場包含了股票流通的一切活動。股票流通市場的存在和發(fā)展為股票發(fā)行者創(chuàng)造了有利的籌資環(huán)境，投資者可以根據(jù)自己的投資計劃和市場變動情況，隨時買賣股票。由于解除了投資者的后顧之憂，它們可以放心地參加股票發(fā)行市場的認購活動，有利于公司籌措長期資金、股票流通的順暢也為股票發(fā)行起了積極的推動作用。對于投資者來說，通過股票流通市場的活動，可以使長期投資短期化，在股票和現(xiàn)金之間隨時轉(zhuǎn)換，增強了股票的流動性和安全性。股票流通市場上的價格是反映經(jīng)濟動向的晴雨表，它能靈敏地反映出資金供求狀況、市場供求，行業(yè)前景和政治形勢的變化，是進行預(yù)測和分析的重要指標，對于企業(yè)來說，股權(quán)的轉(zhuǎn)移和股票行市的漲落是其經(jīng)營狀況的指示器，還能為企業(yè)及時提供大量信息，有助于它們的經(jīng)營決策和改善經(jīng)營管理?？梢姡善绷魍ㄊ袌鼍哂兄匾淖饔?。  

2、股票交易方式  

轉(zhuǎn)讓股票進行買賣的方法和形式稱為交易方式，它是股票流通交易的基本環(huán)節(jié)。現(xiàn)代股票流通市場的買賣交易方式種類繁多，從不同的角度可以分為以下三類：  

(1)議價買賣和競價買賣  

從買賣雙方?jīng)Q定價格的不同，分為議價買賣和競價買賣。議價買賣就是買方和賣方一對一地面談，通過討價還價達成買賣交易。它是場外交易中常用的方式。一般在股票上不了市、交易量少，需要保密或為了節(jié)省傭金等情況下采用。競價買賣是指買賣雙方都是由若干人組成的群體，雙方公開進行雙向競爭的交易，即交易不僅在買賣雙方之間有出價和要價的競爭，而且在買者群體和賣者群體內(nèi)部也存在著激烈的競爭，最后在買方出價最高者和賣方要價最低者之間成交。在這種雙方競爭中，買方可以自由地選擇賣方，賣方也可以自由地選擇買方，使交易比較公平，產(chǎn)生的價格也比較合理。競價買賣是證券交易所中買賣股票的主要方式。  

(2)直接交易和間接交易  

按達成交易的方式不同，分為直接交易和間接交易。直接交易是買賣雙方直接洽談，股票也由買賣雙方自行清算交割，在整個交易過程中不涉及任何中介的交易方式。場外交易絕大部分是直接交易。間接交易是買賣雙方不直接見面和聯(lián)系，而是委托中介人進行股票買賣的交易方式。證券交易所中的經(jīng)紀人制度，就是典型的間接交易。  

(3)現(xiàn)貨交易和期貨交易  

按交割期限不同，分為現(xiàn)貨交易和期貨交易。現(xiàn)貨交易是指股票買賣成交以后，馬上辦理交割清算手續(xù)，當場錢貨兩清，期貨交易則是股票成交后按合同中規(guī)定的價格、數(shù)量，過若干時期再進行交割清算的交易方式。  

流通市場的構(gòu)成  

流通市場的構(gòu)成要素主要有：(1)股票持有人，在此為賣方；(2)投資者，在此為買方；(3)為股票交易提供流通、轉(zhuǎn)讓便利條件的信用中介操作機構(gòu)，如證券公司或股票交易所(習慣稱之為證券交易所)。  

交易所市場是股票流通市場的最重要的組成部分，也是交易所會員、證券自營商或證券經(jīng)紀人在證券市場內(nèi)集中買賣上市股票的場所，是二級市場的主體。具體說，它具有固定的交易所和固定的交易時間。接受和辦理符合有關(guān)法律規(guī)定的股票上市買賣，使原股票持有人和投資者有機會在市場上通過經(jīng)紀人進行自由買賣、成交、結(jié)算和交割。證券公司也是二級市場上重要的金融中介機構(gòu)之一，其最重要的職能是為投資者買賣股票等證券，并提供為客戶保存證券、為客戶融資融券、提供證券投資信息等業(yè)務(wù)服務(wù)。  

場外市場又稱店頭市場或柜臺市場。它與交易所共同構(gòu)成一個完整的證券交易市場體系。場外交易市場實際上是由千萬家證券商行組成的抽象的證券買賣市場。在場外市場交易市場內(nèi)，每個證券商行大都同時具有經(jīng)紀人和自營商雙重身份，隨時與買賣證券的投資者通過直接接觸或電話、電報等方式迅速達成交易。作為自營商，證券商具有創(chuàng)造市場的功能。證券商往往根據(jù)自身的特點，選擇幾個交易對象。作為經(jīng)紀證券商，證券商替顧客與某證券的交易商行進行交易。在這里，證券商只是顧客的代理人，他不承擔任何風險，只收少量的手續(xù)費作為補償。  

在股市中，由于股價的走向取決于資金的運動。資金實力雄厚的機構(gòu)大戶就能在一定程度上影響甚至操縱股價的漲跌。他們可以利用自身的資金實力，采取多種方式制造虛假的行情而從中獲利，因而使得股票市場有投機的一面。但這并不能代表股票市場的全部，不能反映股票市場的實質(zhì)。  

對于股票市場上的投機行為要進行客觀的評價。股票市場上的種種投機行為固然會對商品經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生很大的負作用，但不可忽視的是，投機活動也是資本集中的一個不可缺少的條件。我們應(yīng)該認識到，正是由于投機活動有獲得暴利的可能，才刺激了某些投資者，使其將資金投入股票市場，從而促進資本的大量集中，使貨幣資金轉(zhuǎn)化為資本。  

起源發(fā)展  

股票市場  

股票市場  

最早的股份公司、產(chǎn)生于17世紀初荷蘭和英國成立的海外貿(mào)易公司。這些公司通過募集股份資本而建立，具有明顯的股份公司特征：具有法人地位：成立董事會：股東大會是公司最高權(quán)力機構(gòu)；按股分紅；實行有限責任制。股份公司的成功經(jīng)營和迅速發(fā)展，使更多的企業(yè)群起效仿，在荷蘭和英國掀起了成立股份公司的浪潮。到1695年。英國成立了約100家新股份公司。  

18世紀下半時英國開始了工業(yè)革命，大機器生產(chǎn)逐步取代了工場手工業(yè)。在這場變革中，股份制立下了汗馬功勞。隨著工業(yè)革命向其他國家擴展，股份制也傳遍了資本主義世界。  

19世紀中葉，美國產(chǎn)生了一大批靠發(fā)行股票和債券籌資的筑路公司、運輸公司、采礦公司和銀行，股份制逐步進入了主要經(jīng)濟領(lǐng)域。到第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束時，美國制造業(yè)產(chǎn)值的90%由股份公司創(chuàng)造。19世紀后半葉，股份制傳入日本和中國。日本明治維新后出現(xiàn)了一批股份公司。我國在洋務(wù)運動時期建立了一批官辦和官商合辦的股份制企業(yè)，1873年成立的輪船招商局，發(fā)行了中國自己最早的股票。  

股票的出現(xiàn)，促使股票交易所產(chǎn)生。早在1611年，就有一些商人在荷蘭的阿姆斯特丹買賣海外貿(mào)易公司的股票。形成了股票交易所的雛形，1773年，在倫敦柴思胡同的約那森咖啡館正式成立了英國第一個證券交易所，以后演變?yōu)閭惗刈C券交易所，1792年。24名經(jīng)紀人在紐約華爾街的一棵梧桐樹下訂立協(xié)定。形成了經(jīng)紀人聯(lián)盟，它就是紐約證券交易所的前身，1878年，東京股票交易所正式創(chuàng)立。它是東京證券交易所的前身。1891年。香港成立了香港股票經(jīng)紀協(xié)會，后發(fā)展為香港證券交易所，1914年，中國當時的北洋政府頒布證券交易所法，1917年成立了北京證券交易所。  

進入20世世紀之后。股票市場發(fā)展迅速，大致經(jīng)歷了以下三個階段：  

股票市場  

股票市場  

（1）自由放任階段（1900～1929年）。20世紀前30年中，美英等國的股份公司迅速增加，使股票市場規(guī)模和籌資能力迅速擴大。一方面發(fā)行市場迅速擴大，流通市場空前繁榮，交易量直線上升。另一方面由于缺乏監(jiān)管，股票欺詐和市場操縱時有發(fā)生，自由放任帶來了嚴重的過度投機。當時主要股票市場的股票價格普遍被抬高到極不合理的程度，遠遠超過其實際價值。1929年10月29日．資本主義世界發(fā)生了嚴重的金融危機，作為經(jīng)濟晴雨表的各國股票市場相繼出現(xiàn)了暴跌，投資者損失慘重。  

（2〕法制建設(shè)階段（1930～1969年），1929年經(jīng)濟危機之后，各國政府對股票市場開始全面加強法制和規(guī)范化建設(shè)。以美國為例，政府開始從法律上對證券市場加以嚴格管理，制定了《1933年證券法》、（1934年證券交易法）等一系列嚴密可行的證券法律。美國1934年成立證券交易管理委員會，直接對股票市場進行監(jiān)督和管理，為美國證券市場成為世界上最大的證券市場奠定了基礎(chǔ)。其他有關(guān)國家的證券法制建設(shè)也不斷加強，股票市場逐漸規(guī)范。  

股票市場  

股票市場  

（3）迅速發(fā)展階段（自1970年以來）。進入20世紀70年代之后，隨著西方工業(yè)發(fā)達國家經(jīng)濟規(guī)?；图s化程度的提高，東南亞和拉美發(fā)展中國家經(jīng)濟的蓬勃興起。以及現(xiàn)代電腦、通信和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的進步，股票市場步入了迅速發(fā)展的階段。l986年全球股票市場的市值總額為6.51萬億美元，全球上市公司總數(shù)為2.82萬家，到1995年年底市值總額上升到17.79萬億美元。10年間市值增長了近3倍、上市公司增加了1萬多家、達到3.89萬家。1996年，全球股票市值繼續(xù)上升，達到20．29萬億美元。在主要發(fā)達國家，證券化率（股票市價總值與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率）已經(jīng)達到較高的程度，1995年，美國、日本和英國的證券化率分別達到95.5%、83.5%和121.7%。發(fā)展中國家的股票市場成長也相當迅速。新興市場的股票市價總值從1986年的0.24萬億美元增長到1995年的1.9萬億美元，10年間增長了近7倍。在股票中場規(guī)模擴大的同時，交易活動也日趨活躍，1986年，全球股票中場的交易金額為3.57萬億美元，1995年達到11.66萬億美元。  

術(shù)語  

開盤價：指每天成交中最先的一筆成交的價格[1]。  

收盤價：指每天成交中最后的一筆股票的價格，也就是收盤價格。  

成交數(shù)量：指當天成交的股票數(shù)量。  

最高價：指當天股票成交的各種不同價格中最高的成交價格。  

最低價：指當天成交的不同價格中最低成交價格。  

升高盤：是指開盤價比前一天收盤價高。  

開低盤：是指開盤價比前一天收盤價低。  

盤檔：是指投資者不積極買賣，多采取觀望態(tài)度，使當天股價的變動幅度很小，這種情況稱為盤檔。  

整理：是指股價經(jīng)過一段急劇上漲或下跌后，開始小幅度波動，進入穩(wěn)定變動階段，這種現(xiàn)象稱為整理，整理是下一次大變動的準備階段。  

盤堅：股價緩慢上漲，稱為盤堅。  

盤軟：股價緩慢下跌，稱為盤軟。  

跳空：指受強烈利多或利空消息刺激，股價開始大幅度跳動。跳空通常在股價大變動的開始或結(jié)束前出現(xiàn)。回檔：是指股價上升過程中，因上漲過速而暫時回跌的現(xiàn)象。  

反彈：是指在下跌的行情中，股價有時由于下跌速度太快，受到買方支撐面暫時回升的現(xiàn)象。反彈幅度較下跌幅度小，反彈后恢復下跌趨勢。  

成交筆數(shù)：是指當天各種股票交易的次數(shù)。  

成交額：是指當天每種股票成交的價格總額。  

最后喊進價：是指當天收盤后，買者欲買進的價格。  

最后喊出價：是指當天收盤后，賣者的要價。  

多頭：對股票后市看好，先行買進股票，等股價漲至某個價位，賣出股票賺取差價的人。  

空頭：是指變?yōu)楣蓛r已上漲到了最高點，很快便會下跌，或當股票已開始下跌時，變?yōu)檫€會繼續(xù)下跌，趁高價時賣出的投資者。  

漲跌：以每天的收盤價與前一天的收盤價相比較，來決定股票價格是漲還是跌。一般在交易臺上方的公告牌上用“+”“-”號表示。  

價位：指喊價的升降單位。價位的高低隨股票的每股市價的不同而異。以上海證券交易所為例：每股市價未滿100元價位是0.10元；每股市價100-200元價位是0.20元；每股市價200-300元價位是0.30元；每股市價300-400元價位是0.50元；每股市價400元以上價位是1.00元；  

配股：公司發(fā)行新股時，按股東所有人參份數(shù)，以特價（低于市價）分配給股東認購。  

要價、報價：股票交易中賣方愿出售股票的最低價格。  

行情牌：一些大銀行和經(jīng)紀公司，證券交易所設(shè)置的大型電子屏幕，可隨時向客戶提供股票行情。  

盈虧臨界點：交易所股票交易量的基數(shù)點，超過這一點就會實現(xiàn)盈利，反之則虧損。  

填息：除息前，股票市場價格大約等于沒有宣布除息前的市場價格加將分派的股息。因而在宣布除息后股價將上漲。除息完成后，股價往往會下降到低于除息前的股價。二者之差約等于股息。如果除息完成后，股價上漲接近或超過除息前的股價，二者的差額被彌補，就叫填息。  

票面價值：指公司最初所定股票票面值。  

牛市：股票很好  

熊市：股票很差[2]  

市場特點  

股票市場  

股票市場  

1有一定的市場流動性，但主要取決于當日交易量（交易量取決于投資人心理預(yù)期）。  

2股票市場只在紐約時間早上的9：30到下午4：00（中國市場為下午三點）開放，收市后的場外交易有限。  

3成本和傭金并不是太高適合一般投資人。  

4賣空股票受到政策（需要開辦融資融券業(yè)務(wù)）和資本（約50萬）的限制，很多交易者都為此感到沮喪。  

5完成交易的步驟較多，增加了執(zhí)行誤差和錯誤。  

市場結(jié)構(gòu)  

股票市場一般分為股票發(fā)行市場和股票交易市場兩部分。兩個市場既有區(qū)別又有聯(lián)系。  

發(fā)行市場  

股票市場  

股票市場  

又稱一級市場或初級市場。股票發(fā)行是發(fā)行公司自己或通過證券承銷商（信托投資公司或證券公司）向投資者推銷新發(fā)行股票的活動。股票發(fā)行大多無固定的場所，而在證券商品柜臺上或通過交易網(wǎng)絡(luò)進行。發(fā)行市場的交易規(guī)模反映一國資本形成的規(guī)模。股票發(fā)行目的：  

一是為新設(shè)立的公司籌措資金；  

二是為已有的公司擴充資本。  

發(fā)行方式有兩種：  

①由新建企業(yè)自己發(fā)行，或要求投資公司、信托公司以及其他承銷商給予適當協(xié)助；  

②由證券承銷商承包發(fā)售。兩種方式各有利弊，前者發(fā)行費用較低，但籌資時間較長。后者籌資時間較短，但費用較高，需要付給投資公司、信托公司或承銷商一定的手續(xù)費。  

交易市場  

又稱二級市場或流通市場,包括:  

①證券交易所市場，是專門經(jīng)營股票、債券交易的有組織的市場，根據(jù)規(guī)定只有交易所的會員、經(jīng)紀人、證券商才有資格進入交易大廳從事交易。進入交易的股票必須是在證券交易所登記并獲準上市的股票。  

②場外交易市場，又稱證券商柜臺市場或店頭市場。主要交易對象是未在交易所上市的股票。店頭市場股票行市價格由交易雙方協(xié)商決定。店頭市場都有固定的場所，一般只做即期交易，不做期貨交易。  

市場功能  

股票市場  

股票市場  

通過股票的發(fā)行，大量的資金流入股市，又流入了發(fā)行股票的企業(yè)，促進了資本的集中，提高了企業(yè)資本的有機構(gòu)成，大大加快了商品經(jīng)濟的發(fā)展。另一方面，通過股票的流通，使小額的資金匯集了起來，又加快了資本的集中與積累。  

所以股市一方面為股票的流通轉(zhuǎn)讓提供了基本的場所，一方面也可以刺激人們購買股票的欲望，為一級股票市場的發(fā)行提供保證。同時由于股市的交易價格能比較客觀的反映出股票市場的供求關(guān)系，股市也能為一級市場股票的發(fā)行提供價格及數(shù)量等方面的參考依據(jù)。股票市場的職能反映了股票市場的性質(zhì)。在市場經(jīng)濟社會中，股票有如下四個方面的職能：  

積聚資本  

上市公司通過股票市場發(fā)行股票來為公司籌集資本。上市公司將股票委托給證券承銷商，證券承銷商再在股票市場上發(fā)行給投資者。而隨著股票的發(fā)行，資本就從投資者手中流入上市公司。  

轉(zhuǎn)讓資本  

股市為股票的流通轉(zhuǎn)讓提供了場所，使股票的發(fā)行得以延續(xù)。如果沒有股市，很難想象股票將如何流通，這是由股票的基本性質(zhì)決定的。當一個投資者選擇銀行儲蓄或購買債券時，他不必為這筆錢的流動性擔心。因為無論怎么說，只要到了約定的期限，他都可以按照約定的利率收回利息并取回本金，特別是銀行存款，即使提前去支取，除本金外也能得到少量利息，總之，將投資撤回、變?yōu)楝F(xiàn)金不存在任何問題。但股票就不同了，一旦購買了股票就成為了企業(yè)的股東，此后，你既不能要求發(fā)行股票的企業(yè)退股，也不能要求發(fā)行企業(yè)贖回。如果沒有股票的流通與轉(zhuǎn)讓場所，購買股票的投資就變成了一筆死錢，即使持股人急需現(xiàn)金，股票也無法兌現(xiàn)。這樣的話，人們對購買股票就會有后顧之憂，股票的發(fā)行就會出現(xiàn)困難。有了股票市場，股民就可以隨時將持有的股票在股市上轉(zhuǎn)讓，按比較公平與合理的價格將股票兌現(xiàn)，使死錢變?yōu)榛铄X。  

轉(zhuǎn)化資本  

股市使非資本的貨幣資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本，它在股票買賣者之間架起了一座橋梁，為非資本的貨幣向資本的轉(zhuǎn)化提供了必要的條件。股市的這一職能對資本的追加、促進企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展有著極為重要的意義。  

股票價格  

股票本身并無價值，雖然股票也像商品那樣在市場上流通，但其價格的多少與其所代表的資本的價值無關(guān)。股票的價格只有在進入股票市場后才表現(xiàn)出來，股票在市場上流通的價格與其票面金額不同，票面金額只是股票持有人參與紅利分配的依據(jù)，不等于其本身所代表的真實資本價值，也不是股票價格的基礎(chǔ)。在股票市場上，股票價格有可能高于其票面金額，也有可能低于其票面金額。股票在股票市場上的流通價格是由股票的預(yù)期收益、市場利息率以及供求關(guān)系等多種因素決定的。但即使這樣，如果沒有股票市場，無論預(yù)期收益如何，市場利率有多大的變化，也不會對股票價格造成影響。所以說，股票市場具有賦予股票價格的職能。  

股市周期  

股市周期是指股票市場長期升勢與長期跌勢更替出現(xiàn)、不斷循環(huán)反復的過程，通俗地說，股票上漲下跌的一個循環(huán)，即熊市與牛市不斷更替的現(xiàn)象。詳細描繪股市周期及形成原因的教材是《聰明的投機客》。  

一個股市周期大致經(jīng)歷以下四個階段：牛市階段──高位盤整市階段──熊市階段──低位牛皮市階段。  

股市周期性運動具有以下幾個方面的重要特征：  

1.股市周期性運動是指股市長期基本大勢的趨勢更替，不是指短期內(nèi)股價指數(shù)的漲跌變化。股市每日有漲有跌，構(gòu)成了股市周期性運動的基礎(chǔ)，但不能代表股市周期。  

2.股市周期性運動是指股市整體趨于一致的運動，而不是指個別股票、個別板塊的逆勢運動。  

3.股市周期性運動是指基本大勢的反轉(zhuǎn)或逆轉(zhuǎn)，而不是指股價指數(shù)短期的或局部的反彈或回調(diào)。  

4.股市周期性運動是指股市在運動中性質(zhì)的變化，即由牛市轉(zhuǎn)為熊市或由熊市轉(zhuǎn)為牛市，而不是指股價指數(shù)單純的數(shù)量變化。牛市和熊市的性質(zhì)是不同的，但牛市中也可能出現(xiàn)股價指數(shù)下跌的現(xiàn)象，而熊市中也可能存在股價指數(shù)上漲的局面，關(guān)鍵要看這種數(shù)量的變化能否積累到使基本大勢發(fā)生質(zhì)的轉(zhuǎn)變。  

股市指數(shù)  

股市指數(shù)是由證券交易所或金融服務(wù)機構(gòu)編制的表明股票行市變動的一種供參考的指示數(shù)字。由于股票價格起伏無常，投資者必然面臨市場價格風險。對于具體某一種股票的價格變化，投資者容易了解，而對于多種股票的價格變化，要逐一了解，既不容易，也不勝其煩。為了適應(yīng)這種情況和需要，一些金融服務(wù)機構(gòu)就利用自己的業(yè)務(wù)知識和熟悉市場的優(yōu)勢，編制出股票價格指數(shù)，公開發(fā)布，作為市場價格變動的指標。投資者據(jù)此就可以檢驗自己投資的效果，并用以預(yù)測股票市場的動向。同時，新聞界、公司老板乃至政界領(lǐng)導人等也以此為參考指標，來觀察、預(yù)測社會政治、經(jīng)濟發(fā)展形勢。  

這種股票指數(shù)，也就是表明股票行市變動情況的價格平均數(shù)。編制股票指數(shù)，通常以某年某月為基礎(chǔ)，以這個基期的股票價格作為100，用以后各時期的股票價格和基期價格比較，計算出升降的百分比，就是該時期的股票指數(shù)。投資者根據(jù)指數(shù)的升降，可以判斷出股票價格的變動趨勢。并且為了能實時的向投資者反映股市的動向，所有的股市幾乎都是在股價變化的同時即時公布股票價格指數(shù)。  

計算股票指數(shù)，要考慮三個因素：一是抽樣，即在眾多股票中抽取少數(shù)具有代表性的成份股；二是加權(quán)，按單價或總值加權(quán)平均，或不加權(quán)平均；三是計算程序，計算算術(shù)平均數(shù)、幾何平均數(shù)，或兼顧價格與總值。  

由于上市股票種類繁多，計算全部上市股票的價格平均數(shù)或指數(shù)的工作是艱巨而復雜的，因此人們常常從上市股票中選擇若干種富有代表性的樣本股票，并計算這些樣本股票的價格平均數(shù)或指數(shù)。用以表示整個市場的股票價格總趨勢及漲跌幅度。  

計算股價平均數(shù)或指數(shù)時經(jīng)?？紤]以下四點：  

(1)樣本股票必須具有典型性、普通性，為此，選擇樣本對應(yīng)綜合考慮其行業(yè)分布、市場影響力、股票等級、適當數(shù)量等因素。  

(2)計算方法應(yīng)具有高度的適應(yīng)性，能對不斷變化的股市行情作出相應(yīng)的調(diào)整或修正，使股票指數(shù)或平均數(shù)有較好的敏感性。  

(3)要有科學的計算依據(jù)和手段。計算依據(jù)的口徑必須統(tǒng)一，一般均以收盤價為計算依據(jù)，但隨著計算頻率的增加，有的以每小時價格甚至更短的時間價格計算。  

(4)基期應(yīng)有較好的均衡性和代表性。  

上證指數(shù)  

我們都聽說過香港股市的恒生指數(shù)，還有美國股市的道瓊斯指數(shù)，今天來說一說國內(nèi)的上證指數(shù)。  

上證綜指即“上證綜合指數(shù)”-(上海證券綜合指數(shù))，英文是：Shanghai(securities)compositeindex.通常簡稱：“Shanghaicompositeindex”(上證綜指)?！吧虾ＷC券綜合指數(shù)”它是上海證券交易所編制的，以上海證券交易所掛牌上市的全部股票為計算范圍，以發(fā)行量為權(quán)數(shù)綜合。上證綜指反映了上海證券交易市場的總體走勢。2012年8月24日，滬指早盤低開低走，午后繼續(xù)震蕩下行，滬指失守2100點關(guān)口。2012年9月26日，上海證券綜合指數(shù)尾盤創(chuàng)出2009年2月3日以來的新低——1999.48點，跌破2000點。  

上證所將選擇已完成股權(quán)分置改革的滬市上市公司組成樣本，發(fā)布新上證綜指，以反映這批股票的市場走勢，為投資者提供新的投資尺標。據(jù)悉，G股“新綜指”于2006年第一個交易日發(fā)布。  

上證綜合指數(shù)是最早發(fā)布的指數(shù)，是以上證所掛牌上市的全部股票為計算范圍，以發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)綜合股價指數(shù)。這一指數(shù)自1991年7月15日起開始實時發(fā)布，基日定為1990年12月19日，基日指數(shù)定為100點。  

新上證綜指發(fā)布以2005年12月30日為基日，以當日所有樣本股票的市價總值為基期，基點為1000點。新上證綜指簡稱“新綜指”，指數(shù)代碼為000017。  

“新綜指”當前由滬市所有G股組成。此后，實施股權(quán)分置改革的股票在方案實施后的第二個交易日納入指數(shù)。指數(shù)以總股本加權(quán)計算。  

據(jù)統(tǒng)計，以2005年12月15日收盤價計算，“新綜指”市價總值為3927億元，流通市值為1425億元，占市場的比重分別為18%及22%。隨著股權(quán)分置改革的不斷深入，“新綜指”占市場比重將逐漸增大。2005年12月15日，“新綜指”市盈率為12.14倍，比上證綜指低23.47%。  

深成指數(shù)  

“深成指數(shù)”即“深證成指”，深圳成分股指數(shù)。深圳成分股指數(shù)由深圳證券交易所編制，通過對所有在深圳證券交易所上市的公司進行考察，按一定標準選出40家有代表性的上市公司作為成分股，以成分股的可流通股數(shù)為權(quán)數(shù)，采用加權(quán)平均法編制而成，綜合反映深交所上市A、B股的股價走勢。成分股指數(shù)以1994年7月20日為基期，基日指數(shù)為1000點，起始計算日為1995年1月23日。  

深圳證券交易所選取成分股的一般原則是：有一定的上市交易時間;有一定的上市規(guī)模，以每家公司一段時期內(nèi)的平均可流通股市值和平均總市值作為衡量標準;交易活躍，以每家公司一段時期內(nèi)的總成交金額和換手率作為衡量標準。根據(jù)以上標準，再結(jié)合下列各項因素評選出成分股：公司股票在一段時間內(nèi)的平均市盈率，公司的行業(yè)代表性及所屬行業(yè)的發(fā)展前景，公司的財務(wù)狀況，盈利記錄、發(fā)展前景及管理素質(zhì)等，公司的地區(qū)、板塊代表性等。  

三大股市  

全世界有50多個國家建立了股票市場。電腦技術(shù)和先進通訊設(shè)備的廣泛應(yīng)用使股票交易日益國際化。全世界的股票交易總額近些年增長迅速，從1980年的2.54萬億美元增加到1986年的5.82萬億美元。其中，大部分股票成交集中在紐約、東京和倫敦三大股票市場[3]。  

紐約  

紐約股票市場紐約股票交易市場坐落在紐約鬧市華爾街、百老匯大街的由兩排摩天大樓所形成的“峽谷”里。它服務(wù)于大公司大企業(yè)，但并不是每一家公司都有利用這個股票市場來發(fā)行股票的方便。它規(guī)定，凡一家公司除了一切開支和納稅外，必須每年凈賺100萬美元以上，至少要有1500個股票，其財產(chǎn)以普通股票計不少于800萬美元。只有這樣的股票，才有資格在本股票市場進行買賣。夠這樣條件的大公司大約有1千多家。而不夠資格在本股票市場上市的公司，就只能在其他條件較低的股票市場（股票交易所）登記，如芝加哥的“中西部交易所”，舊金山和洛杉磯的“太平洋岸交易所”，“費城—巴爾的摩—華盛頓交易所”等地區(qū)性的股票交易所。紐約股票交易市場一向為美國以至全世界最大的股票交易市場。其規(guī)模愈益擴大，1977年時的資本總額約為8000億美元，年交易額占其總資本額的19%；到1981年初股票資本總額增長到1.24萬億美元；而到1987年則躍增到2.2萬億美元，年交易額占其資本總額的85%。但是，在世界上的地位，卻已失去了世界第一的寶座，而讓位于東京股票市場了。  

東京  

該股票市場長期以來居于世界第二位。在1977年時，其資本總額約為2060億美元，當年交易額占其資本總額的38%，1981年初其發(fā)行股票總值也只有紐約股票市場的1/3。但是，近幾年由于日本經(jīng)濟明顯好轉(zhuǎn)、外匯市場穩(wěn)定、國內(nèi)需求旺盛、長期較低的優(yōu)惠利率以及外資的大量涌入等原因，致使東京股票市場交易異?；钴S，乃至1987年底，其資本總額已增加到3萬億美元，年交易額占其資本總額的59%，其資本總額和年交易額均超過紐約，且東京股市的日交易額也已超過美國。從而，在世界股票交易市場名次中，東京股票市場已由第2位上升到第1位。  

倫敦  

1981年初，該股市資本總額為1900億美元。近些年來雖然規(guī)模也有較大發(fā)展，但其位次依然未變，仍居世界第3位。到1988年底，倫敦股市的資本總額已發(fā)展到6640億美元，年交易額占其資本總額的41%。  

股市名詞  

牛市股票市場上買入者多于賣出者，股市行情看漲稱為牛市。形成牛市的因素很多，主要包括以下幾個方面：  

①經(jīng)濟因素：股份企業(yè)盈利增多、經(jīng)濟處于繁榮時期、利率下降、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、溫和的通貨膨脹等都可能推動股市價格上漲。  

②政治因素：政府政策、法令頒行、或發(fā)生了突變的政治事件都可引起股票價格上漲。  

③股票市場本身的因素：如發(fā)行搶購風潮、投機者的賣空交易、大戶大量購進股票都可引發(fā)牛市發(fā)生。  

熊市熊市與牛市相反。股票市場上賣出者多于買入者，股市行情看跌稱為熊市。引發(fā)熊市的因素與引發(fā)牛市的因素差不多，不過是向相反方向變動。  

股票市場上漲趨勢  

多頭、多頭市場多頭是指投資者對股市看好，預(yù)計股價將會看漲，于是趁低價時買進股票，待股票上漲至某一價位時再賣出，以獲取差額收益。一般來說，人們通常把股價長期保持上漲勢頭的股票市場稱為多頭市場。多頭市場股價變化的主要特征是一連串的大漲小跌。  

空頭、空頭市場空頭是投資者和股票商認為現(xiàn)時股價雖然較高，但對股市前景看壞，預(yù)計股價將會下跌，于是先繳納部分保證金，并通過經(jīng)紀人向銀行融資，把這些買進的股票及時賣出，待股價跌至某一價位時再買進，以獲取差額收益。采用這種先賣出后買進、從中賺取差價的交易方式稱為空頭。人們通常把股價長期呈下跌趨勢的股票市場稱為空頭市場，空頭市場股價變化的特征是一連串的大跌小漲。  

買空投資者預(yù)測股價將會上漲，但自有資金有限不能購進大量股票于是先繳納部分保證金，并通過經(jīng)紀人向銀行融資以買進股票，待股價上漲到某一價位時再賣，以獲取差額收益。  

賣空賣空是投資者預(yù)測股票價格將會下跌，于是向經(jīng)紀人交付抵押金，并借入股票搶先賣出。待股價下跌到某一價位時再買進股票，然后歸還借入股票，并從中獲取差額收益。  

利多利多是指刺激股價上漲的信息，如股票上市公司經(jīng)營業(yè)績好轉(zhuǎn)、銀行利率降低、社會資金充足、銀行信貸資金放寬、市場繁榮等，以及其他政治、經(jīng)濟、軍事、外交等方面對股價上漲有利的信息。  

利空利空是指能夠促使股價下跌的信息，如股票上市公司經(jīng)營業(yè)績惡化、銀行緊縮、銀行利率調(diào)高、經(jīng)濟衰退、通貨膨脹、天災(zāi)人禍等，以及其他政治、經(jīng)濟軍事、外交等方面促使股價下跌的不利消息。  

長空長空是指長時間做空頭的意思。投資者對股勢長遠前景看壞，預(yù)計股價會持續(xù)下跌，在借股賣出后，一直要等股價下跌很長一段時間后再買進，以期獲取厚利。  

長多長多是指長時間做多頭的意思。投資者對股勢前景看好，現(xiàn)時買進股票后準備長期持有，以期股價長期上漲后獲取高額差價。  

死多死多是指抱定主意做多頭的意思。投資者對股勢長遠前景看好，買進股票準備長期持有，并抱定一個主意，不賺錢不賣，寧可放上若干年，一直到股票上漲到一個理想價位再賣出。  

跳空股價受利多或利空影響后，出現(xiàn)較大幅度上下跳動的現(xiàn)象。當股價受利多影響上漲時，交易所內(nèi)當天的開盤價或最低價高于前一天收盤價兩個申報單位以上。當股價下跌時，當天的開盤價或最高價低于前一天收盤價在兩個申報單位以上。或在一天的交易中，上漲或下跌超過一個申報單位。以上這種股價大幅度跳動現(xiàn)象稱之為跳空。  

吊空股票投資者做空頭，賣出股票后，但股票價格當天并未下跌，反而有所上漲，只得高價賠錢買回，這就是吊空。  

實多投資者對股價前景看漲，利用自己的資金實力做多頭，即使以后股價出現(xiàn)下跌現(xiàn)象，也不急于將購入的股票出手。  

開盤價開盤是指某種證券在證券交易所每個營業(yè)日的第一筆交易，第一筆交易的成交價即為當日開盤價。按上海證券交易所規(guī)定，如開市后半小時內(nèi)某證券無成交，則以前一天的盤價為當日開盤價。有時某證券連續(xù)幾天無成交，則由證券交易所根據(jù)客戶對該證券買賣委托的價格走勢，提出指導價格，促使其成交后作為開盤價。首日上市買賣的證券經(jīng)上市前一日柜臺轉(zhuǎn)讓平均價或平均發(fā)售價為開盤價。  

收盤價收盤價是指某種證券在證券交易所一天交易活動結(jié)束前最后一筆交易的成交價格。如當日沒有成交，則采用的成交價格作為收盤價，因為收盤價是當日行情的標準，又是下一個交易日開盤價的依據(jù)，可據(jù)以預(yù)測未來證券市場行情；所以投資者對行情分析時，一般采用收盤價作為計算依據(jù)。  

報價報價是證券市場上交易者在某一時間內(nèi)對某種證券報出的最高進價或最低出價，報價代表了買賣雙方所愿意出的最高價格，進價為買者愿買進某種證券所出的價格，出價為賣者愿賣出的價格。報價的次序習慣上是報進價格在先，報出價格在后。  

在證券交易所中，報價有四種：  

一是口喊;  

二是手勢表示;  

三是申報紀錄表上填明;  

四是輸入電子計算機顯示屏。  

最高價最高價也稱高值，是指某種證券當日交易中最高成交價格。  

最低價最低價也稱為低值，是指某種證券當日交易中的最低成交價格。  

跌停板價為了防止證券市場上價格暴漲暴跌，避免引起過分投機現(xiàn)象，在公開競價時，證券交易所依法對證券所當天市場價格的漲跌幅度予以適當?shù)南拗?。即當天的市場價格漲或跌到了一定限度就不得再有漲跌，這種現(xiàn)象的專門術(shù)語即為停板。當天市場價格的最高限度稱漲停板，漲停板時的市價稱為漲停板價。當天市場價格的最低限度稱為跌停板，跌停板時的市價稱跌停板價。  

除息股票發(fā)行企業(yè)在發(fā)放股息或紅利時，需要事先進行核對股東名冊、召開股東會議等多種準備工作，于是規(guī)定以某日在冊股東名單為準，并公告在此日以后一段時期為停止股東過戶期。停止過戶期內(nèi)，股息紅利仍發(fā)入給登記在冊的舊股東，新買進股票的持有者因沒有過戶就不能享有領(lǐng)取股息紅利的權(quán)利，這就稱為除息。同時股票買賣價格就應(yīng)扣除這段時期內(nèi)應(yīng)發(fā)放股息紅利數(shù)，這就是除息交易。  

除權(quán)除權(quán)與除息一樣，也是停止過戶期內(nèi)的一種規(guī)定：即新的股票持有人在停止過戶期內(nèi)不能享有該種股票的增資配股權(quán)利。配股權(quán)是指股份公司為增加資本發(fā)行新股票時，原有股東有優(yōu)先認購或認配的權(quán)利。這種權(quán)利的價值可分以下兩種情況計算。  

①無償增資配股的權(quán)利價值=停止過戶前一日收盤價－停止過戶前一日收盤價÷（1+配股率）  

②有償增資機股權(quán)利價值=停止過戶前前一日收盤價－（停止過戶前一日收盤價+新股繳款額×配股率）÷（1+配股率）。其中配股率是每股老股票配發(fā)多少新股的比率。除權(quán)以后的股票買賣稱除權(quán)交易。  

本益比本益比是某種股票普通股每股市價與每股盈利的比率。所以它也稱為股價收益比率或市價盈利比率。  

搶帽子搶帽子是股市上的一種投機性行為。在股市上，投機者當天先低價購進預(yù)計股價要上漲的股票，然后待股價上漲到某一價位時，當天再賣出所買進的股票，以獲取差額利潤?；蛘咴诋斕煜荣u出手中持有的預(yù)計要下跌的股票，然后待股價下跌至某一價位時，再以低價買進所賣出的股票，從而獲取差額利潤。坐轎子坐轎子是股市上一種哄抬操縱股價的投機交易行為。投機者預(yù)計將有利多或利空的信息公布，股價會隨之大漲大落，于是投機者立即買進或賣出股票。等到信息公布，人們大量搶買或搶賣，使股價呈大漲大落的局面，這時投機者再賣出或買進股票，以獲取厚利。先買后賣為坐多頭轎子，先賣后買稱為坐空頭轎子。  

抬轎子抬轎子是指利多或利空信息公布后，預(yù)計股價將會大起大落，立刻搶買或搶賣股票的行為。搶利多信息買進股票的行為稱為抬多頭轎子，搶利空信息賣出股票的行為稱為抬空頭轎子。  

洗盤投機者先把股價大幅度殺低，使大批小額股票投資者（散戶）產(chǎn)生恐慌而拋售股票，然后再股價抬高，以便乘機漁利。  

回檔在股市上，股價呈不斷上漲趨勢，終因股價上漲速度過快而反轉(zhuǎn)回跌到某一價位，這一調(diào)整現(xiàn)象稱為回檔。一般來說，股票的回檔幅度要比上漲幅度小，通常是反轉(zhuǎn)回跌到前一次上漲幅度的三分之一左右時又恢復原來上漲趨勢。  

反彈在股市上，股價呈不斷下跌趨勢，終因股價下跌速度過快而反轉(zhuǎn)回升到某一價位的調(diào)整現(xiàn)象稱為反彈。一般來說，股票的反彈幅度要比下跌幅度小，通常是反彈到前一次下跌幅度的三分之一左右時，又恢復原來的下跌趨勢。  

撥檔投資者做多頭時，若遇股價下跌，并預(yù)計股價還將繼續(xù)下跌時，馬上將其持有的股票賣出，等股票跌落一段差距后再買進，以減少做多頭在股價下跌那段時間受到的損失，采用這種交易行為稱為撥檔。  

整理股市上的股價經(jīng)過大幅度迅速上漲或下跌后，遇到阻力線或支撐線，原先上漲或下跌趨勢明顯放慢，開始出現(xiàn)幅度為15%左右的上下跳動，并持續(xù)一段時間，這種現(xiàn)象稱為整理。整理現(xiàn)象的出現(xiàn)通常表示多頭和空頭激烈互斗而產(chǎn)生了跳動價位，也是下一次股價大變動的前奏。  

套牢是指進行股票交易時所遭遇的交易風險。例如投資者預(yù)計股價將上漲，但在買進后股價卻一直呈下跌趨勢，這種現(xiàn)象稱為多頭套牢。相反，投資者預(yù)計股價將下跌，將所借股票放空賣出，但股價卻一直上漲，這種現(xiàn)象稱為空頭套牢。  

多殺多即多頭殺多頭。股市上的投資者普遍認為當天股價將會上漲是大家搶多頭帽子買進股票，然而股市行情事與愿違，股價并沒有大幅度上漲，無法高價賣出股票，等到股市結(jié)束前，持股票者競相賣出，造成股市收盤價大幅度下跌的局面。  

軋空即空頭傾軋空頭。股市上的股票持有者一致認為當天股票將會大下跌，于是多數(shù)人卻搶賣空頭帽子賣出股票，然而當天股價并沒有大幅度下跌，無法低價買進股票。股市結(jié)束前，做空頭的只好競相補進，從而出現(xiàn)收盤價大幅度上升的局面。  

關(guān)卡股市受利多信息的影響，股價上漲至某一價格時，做多頭的認為有利可圖，便大量賣出，使股價至此停止上升，甚至出現(xiàn)回跌。股市上一般將這種遇到阻力時的價位稱為關(guān)卡，股價上升時的關(guān)卡稱為阻力線。  

支撐線股市受利空信息的影響，股價跌至某一價位時，做空頭的認為有利可圖，大量買進股票，使股價不再[1]下跌，甚至出現(xiàn)回升趨勢。股價下跌時的關(guān)卡稱為支撐線。  

經(jīng)濟作用  

對發(fā)展的作用  

(1)可以廣泛地動員，積聚和集中社會的閑散資金，為國家經(jīng)濟建設(shè)發(fā)展服務(wù)，擴大生產(chǎn)建設(shè)規(guī)模，推動經(jīng)濟的發(fā)展，并收到“利用內(nèi)資不借內(nèi)債”的效果。  

(2)可以充分發(fā)揮市場機制，打破條塊分割和地區(qū)封，促進資金的橫向融通和經(jīng)濟的橫向聯(lián)系，提高資源配置的總體效益。  

(3)可以為改革完善我國的企業(yè)組織形式探索一條新路子，有利于不斷完善我國的全民所有制企業(yè)，集體企業(yè)，個人企業(yè)，三資企業(yè)和股份制企業(yè)的組織形式，更好地發(fā)揮股份經(jīng)濟在我國國民經(jīng)濟中的地位和作用，促進我國經(jīng)濟的發(fā)展。  

(4)可以促進我國經(jīng)濟體制改革的深化發(fā)展，特別是股份制改革的深入發(fā)展，有利于理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，使政府和企業(yè)能各就其位，各司其職，各用其權(quán)，各得其利。  

(5)可以擴大我國利用外資的渠道和方式，增強對外的吸納能力，有利于更多地利用外資和提高利用外資的經(jīng)濟效益，收到“用外資而不借外債”的效果。  

對企業(yè)的作用  

(1)有利于股份制企業(yè)建立和完善自我約束，自我發(fā)展的經(jīng)營管理機制。  

(2)有利于股份制企業(yè)籌集資金，滿足生產(chǎn)建設(shè)的資金需要，而且由于股票投資的無期性，股份制企業(yè)對所籌資金不需還本，因此可長期使用，有利于廣泛制企業(yè)的經(jīng)營和擴大再生產(chǎn)。  

對投資者的作用  

從股票投資者的角度來說，其作用在于：  

(1)可以為投資者開拓投資渠道，擴大投資的選擇范圍，適應(yīng)了投資者多樣性的投資動機，交易動機和利益的需求，一般來說能為投資者提供獲得較高收益的可能性。  

(2)可以增強投資的流動性和靈活性，有利于投資者股本的轉(zhuǎn)讓出售交易活動，使投資者隨時可以將股票出售變現(xiàn)，收回投資資金。股票市場的形成，完善和發(fā)展為股票投資的流動性和靈活性提供了有利的條件。  

市場影響  

股票市場的活動對股份制企業(yè)，股票投資者以及國家經(jīng)濟的發(fā)展亦有不利影響的一面。股票價格的形成機制是頗為復雜的，多種因素的綜合利用和個別因素的特動作用都會影響到股票價格的劇烈波動。股票價格既受政治，經(jīng)濟，市場因素的影響，亦受技術(shù)和投資者行為因素的影響，因此，股票價格經(jīng)常處在頻繁的變動之中。股票價格頻繁的變動擴大了股票市場的投機性活動，使股票市場的風險性增大。  

股票市場的風險性是客觀存在的，這種風險性既能給投資者造成經(jīng)濟損失，亦可能給股份制企業(yè)以及國家的經(jīng)濟建設(shè)產(chǎn)生一定的副作用。這是必須正視的問題。  

市場分析  

分析股票市場其實就是股票投資者對股票市場所反映的各種資訊進行收集、整理、綜合等工作，藉以了解和預(yù)測股票價格的走勢，進而做出相應(yīng)的投資決策，以降低風險和獲取較高的收益[4]。  

股票投資分析的主要內(nèi)  

居民投資意向  

居民投資意向  

容是股價基本因素分析和技術(shù)因素分析，這兩方面又包含著廣泛的內(nèi)容。進行股票市場分析的必要性在于：  

（1）股票是風險性資產(chǎn)，風險由投資者自擔，所以每一個投資者應(yīng)謹慎從事。當然風險是與收益對應(yīng)的，有高風險，才有高收益。因此，每一個股票投資者，在從事股票投資時，為了爭取最大的收益，把風險的損失減少到最低限度，只有一個辦法，就是認真進行股票投資分析。這樣在買賣股票時，才會胸有成竹，防范可能發(fā)生的風險，避開隱蔽的陷阱，確保股票投資的安全性和盈利性。  

（2）股票投資又是一種智慧性投資。長期投資要偏重基本方法，短期投資則偏重技術(shù)分析，股市上的投機更是要運用智慧，其前提是看準時機才去投資，而看準時機是需要投資者運用知識、理論、技術(shù)、方法以及詳盡的分析判斷，進行科學的決策，以獲得有保障的投資收益，這與盲目的、碰運氣的賭博性投資根本不同。  

（3）從事股票投資要量力而行，適可而止，切忌盲目跟風隨潮，入市前投資分析就顯得更為重要。  

由于投資者在股票投資分析時往往會受到資訊不足、分析工具不全、個人分析能力欠缺等問題困擾，因此，投資者除自行分析外，還應(yīng)借助外界力量對股票投資所作的分析，做出正確判斷。  

由于股票投資分析是一個復雜的過程，在作上述各種內(nèi)容分析時應(yīng)由大到小、由遠及近地分步驟進行。  

股市十記  

1、自律很多人在股市里一再犯錯誤，原因主要在于缺乏嚴格的自律控制，很容易被市場假象所迷惑，最終落得一敗涂地。所以在入股市前，應(yīng)當培養(yǎng)自律的性格。使你在別人不敢投資時仍有勇氣買進。自律也可使你在大家期盼更高價來臨時賣出，自律還可以幫助投資者除去貪念，讓別人去搶上漲的最后1/8和下跌的1/18，自己則輕松自如地保持贏家的頭銜。  

股票市場  

股票市場  

2、愉快身心不平衡的人從事證券投資十分危險，輕松的投資才能輕松地獲利。保持身心在一個愉快的狀態(tài)上，精、氣、神、腦力保持良好的狀態(tài)，使你的判斷更準確。大凡會因股市下挫而示威游行，怨天尤人的投資者，基本上就不適合于股票操作。對股市的運用未有基本了解的投資，保持愉悅的身心不失為良策。  

3、果斷成功在于決斷之中，許多投資者心智鍛練不夠，在剛上升的行情中不愿追價，而眼睜睜地看著股票大漲特漲，到最后才又迷迷糊糊地追漲，結(jié)果被”套牢”，叫苦不迭。因此，投資人心中應(yīng)該有一把”劍”，該買就按照市價買入，該賣就按照市價賣出，免得吃后悔藥。  

4、謙遜、不自負在股票市場中，不要過于自負，千萬不要認為自己了解任何事情，實際上，對于任何股票商品，沒有人能夠徹底地了解。任何價格的決定，都依賴于百萬投資者的實際行動，都將會反映到市場中。如果因一時的小贏而趾高氣揚，漠視其他的競爭者存在，則禍害常會在不自覺中來臨。在股市中，沒有絕對的贏家，也沒有百分之百的輸家。因此，投資者要懂得驕兵必敗的道理。  

5、有認錯的勇氣心中常放一把刀，一旦證明投資方向錯誤時，應(yīng)盡快放棄原先的看法，保持實力，握有資本，伺機再入，不要為著面子而苦掙，最終毀掉了自己的資本，到那時，就沒有東山再起的機會了。所以失敗并不是世界末日的來臨，而是經(jīng)由適當?shù)恼砗蛷驮梢允谷苏褡骱瞳@取經(jīng)驗。在山重水復的時候，一定要有認錯的勇氣，這樣就會出現(xiàn)柳暗花明。因為留得青山在，不愁沒柴燒。  

6、獨立別人的補品，往往是自己的毒藥，剛開始投資股票的投資大眾往往是盲從者，跟著”瞎眼”的后面不會有什么好結(jié)果，了解主力所在，跟隨主力有時是上策，有時卻是陷阱，試著把自己作為主力去分析行情的走勢往往有極大的幫助，真正能成為巨富的人，他的投資計劃往往特別獨行，做別人不敢做的決定，并默默地貫徹到底。請記住，在股市中求人不如求已，路要靠自己去探索。  

7、靈感股票市場中的高手常常能夠通過觀察、感覺產(chǎn)生預(yù)測未來的想象力。人類擁有視、味、觸、嗅、聽五種感覺，均是可以實體感覺到，唯有靈感來自不斷地學習知識，積累經(jīng)驗，從而達到領(lǐng)悟到預(yù)測股市走勢的能力。靈感也稱為第六感。例如某人專門研究K線圖及指標，久而久之，心有靈犀一點通，對未來的走勢常能抓準。由此看來，長期實踐經(jīng)驗，理論知識的不斷積累，到一定的時候，常常會產(chǎn)生靈感。  

8、不怕舉一個日常生活中的例子。兩輛自行車在一條小路上迎面而過，此時你若心中越怕則越容易和對方碰撞。股票買賣不外乎是兩種情況：一種是賺，另一種是賠。只要自己的指標出現(xiàn)買點即毫不猶豫地買，出現(xiàn)賣點時，即毫不猶豫地賣。否則一方面怕虧本，另一方面又嫌賺得太少，又怕獲利回吐。如果是這樣，一定成不了氣候。還不如把錢存回銀行，要有”雖干萬人吾往矣”的氣概，漠視群眾的存在，這樣才有希望踏上投資坦途。  

9、不悔看破風塵值千金，把輸贏看成是兵家常事，下決心設(shè)立獲利點及停損點，別人怎么說，都應(yīng)置之不理，這就是不悔的真正意義。要想當一個成功的投資人，需要學習能夠在虧本時，不感到自尊心受到創(chuàng)傷，并且能夠保持情緒穩(wěn)定。這樣定能踏上成功之路。在贏利時，不驕傲，才志得意滿。在股市中如果一次成功就躊躇滿志，一次失敗就萬念俱灰，這兩者到頭來都是悲劇。  

10、不貪  

①不貪買賣多種股票。  

②量力而為，不超出自己的資金能力。  

③行情賺八分飽。  

④心中價位到立即到市場中去買賣，不貪一點點差價。  

“水田里有一種魚叫骷鮑，一看到餌料就跳上去想吃，這次沒釣到，下次還會再來，很快就會被人家釣回去煮了，一個追漲的投資者就類似這種魚，很容易地就會被主力把錢釣走。  

相同點  

期貨市場與股票市場都是中國金融體系的重要組成部分，股票市場側(cè)重于微觀經(jīng)濟層面上經(jīng)濟資源的配置和公司風險定價;期貨市場則側(cè)重于宏觀經(jīng)濟層面的社會經(jīng)濟風險的管理和商品價格發(fā)現(xiàn)。隨著人們投資意識的增強，單獨的股票操作已經(jīng)不能滿足需要，期貨投資因為和股票操作的分析系統(tǒng)和交易系統(tǒng)相似，特別是技術(shù)分析方法，如：移動平均線、RSI、MACD等幾乎可以移植，這使得股票投資者更易于介入到期貨交易中。  

投資原則  

(1)趨勢規(guī)則。在準備買入股票之前，首先應(yīng)對大盤的運行趨勢有一個明確的判斷。一般來說，絕大多數(shù)股票都隨大盤趨勢運行。大盤處于上升趨勢時買入股票較易獲利，而在頂部買入則好比虎口拔牙，下跌趨勢中買入難有生還，盤局中買入機會不多。另外，還要根據(jù)自己的資金實力制定投資策略，是準備中長線投資還是短線投機，以明確自己的操作行為，做到有的放矢。所選股票也應(yīng)是處于上升趨勢的強勢股。  

(2)分批規(guī)則。在沒有十足把握的情況下，投資者可采取分批買入和分散買入的方法，這樣可以大大降低買入的風險。但分散買入的股票種類不要太多，一般以5支以內(nèi)為宜。另外，分批買入應(yīng)根據(jù)自己的投資策略和資金情況有計劃地實施。  

(3)底部規(guī)則。中長線買入股票的最佳時機應(yīng)在底部區(qū)域或股價剛突破底部上漲的初期，應(yīng)該說這是風險最小的時候。而短線操作雖然天天都有機會，也要盡量考慮到短期底部和短期趨勢的變化，并要快進快出，同時投入的資金量不要太大。  

(4)風險規(guī)則。股市是高風險高收益的投資場所?？梢哉f，股市中風險無處不在、無時不在，而且沒有任何方法可以完全回避。作為投資者，應(yīng)隨時具有風險意識，并盡可能地將風險降至最低程度。而買入股票時機的把握是控制風險的第一步，也是重要的一步。買入股票時，除考慮大盤的趨勢外，還應(yīng)重點分析所要買入的股票是上升空間大還是下跌空間大，上檔的阻力位與下檔的支撐位在哪里，買進的理由是什么，買入后不漲反跌怎么辦。投資者在買入股票時對這些因素都應(yīng)有一個清醒的認識，這樣就可以盡可能地將風險降低[5]。  

影響股市  

商品市場與股市之間的聯(lián)動為何越來越劇烈。資金的作用非常大。央行不斷擴大信貸規(guī)模，市場規(guī)則不健全，股市投機行為依然存在。在實體經(jīng)濟還沒有復蘇，市場缺乏投資機會，很多資金進入股市、樓市和商品期貨市場，也有一些資金在期股之間來回輾轉(zhuǎn)。從而，一方面不僅使得兩個市場的聯(lián)系愈發(fā)緊密，另一方面也使得兩個市場的波動加劇。而且由于期貨市場有做空功能，但是股市卻無法做空，一些投資者做空的動能無法釋放，就可能會轉(zhuǎn)移到期貨市場上來拋空，以對沖股市的多頭風險。[6]  

中國股市  

股票市場  

股票市場  

1984年-提出建立資本市場構(gòu)想  

1984年11月-中國第一股發(fā)行1萬股  

1986年-中國第一個證券交易柜臺誕生  

1990年11月26日上海證券交易所成立  

1990年-深圳證券交易所試開業(yè)  

1991年8月-中國證券業(yè)協(xié)會在北京成立  

1991-08-28中國證券業(yè)協(xié)會成立。  

1992年5月21日-上交所取消股票交易價格限制  

1992年8月10日-“810”事件  

1992年10月12日-證監(jiān)會正式成立  

1992年8月-1994年8月-股市變冷  

1994年7月30日-三大利好救市政策引發(fā)大漲  

1996年12月-政策扼住股市漲勢  

1999年5月19日-5.19行情爆發(fā)  

1999年6月-多重利好促股市大漲  

1999年7月1日-《證券法》實施打開潘多拉魔盒：從國有股減持到股權(quán)分置改革  

2001年6月-國有股減持拉開序幕  

2001年7月-國有股減持在新股發(fā)行中正式開始  

2001年10月-證監(jiān)會一家宣布暫停國有股減持  

2001年7月-社?；鹫饺胧?nbsp; 

2002年6月-國務(wù)院決定停止減持國有股  

2002年12月-QFII制度正式實施  

2005年4月30日-股權(quán)分置改革試點正式啟動  

2005年6月-利好齊發(fā)，股改行情啟動  

2006年9月-股權(quán)分置改革已近收官  

就是從06年下半年到07年底的大牛市，08年至今都是處于熊市中。  

2014年12月5日成交突破1萬億，創(chuàng)造了一個空前但不絕后的歷史記錄，時間是14：39分！[7]  

2014年12月9日，滬深股指雙雙下跌，上證綜指收于2856.27點，較前一交易日收盤下跌5.43%；深證成指收于10116.49點，較前一交易日收盤下跌4.15%。

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