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名詞解釋

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債券發(fā)行條件  

債券發(fā)行條件是指?jìng)l(fā)行者在以債券形式籌集資金時(shí)所必須考慮的有關(guān)因素，包括發(fā)行金額、票面金額、期限、償還方式、票面利率、付息方式、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行費(fèi)用、稅收效應(yīng)以及有無(wú)擔(dān)保等項(xiàng)內(nèi)容。債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、公司企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，想向投資者發(fā)行，并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書(shū)，具有法律效力。債券購(gòu)買(mǎi)者與發(fā)行者之間是一種債券債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者（或債券持有人）即債權(quán)人。  

債券特征  

償還性  

債券一般都規(guī)定有償還期限，發(fā)行人必須按約定條件償還本金并支付利息。  

流通性  

債券一般都可以在流通市場(chǎng)上自由轉(zhuǎn)換。  

安全性  

與股票相比，債券通常規(guī)定有固定的利率，與企業(yè)績(jī)效沒(méi)有直接聯(lián)系，收益比較穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較小。此外，在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，債券持有者享有優(yōu)先于股票持有者對(duì)企業(yè)剩余財(cái)產(chǎn)的索取權(quán)。  

收益性  

債券的收益性主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是投資債券可以給投資者定期或不定期地帶來(lái)利息收益；二是投資者可以利用債券價(jià)格的變動(dòng)，買(mǎi)賣(mài)債券賺取差額.  

債券市場(chǎng)債券發(fā)行市場(chǎng)--一級(jí)市場(chǎng)的概述及分類(lèi)債券發(fā)行一級(jí)市場(chǎng)的概述及分類(lèi)債券發(fā)行市場(chǎng)主要由發(fā)行者、認(rèn)購(gòu)者和委托承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)組成。前面我們已經(jīng)說(shuō)過(guò)，只要具備發(fā)行資格，不管是國(guó)家、政府機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)，還是公司、企業(yè)和其他法人，都可以通過(guò)發(fā)行債券來(lái)借錢(qián)。認(rèn)購(gòu)者就是我們投資的人，主要有社會(huì)公眾團(tuán)體、企事業(yè)法人、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、非盈利性機(jī)構(gòu)、外國(guó)企事業(yè)機(jī)構(gòu)和我們的家庭或個(gè)人。委托承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)就是代發(fā)行人辦理債券發(fā)行和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的中介人，主要有投資銀行、證券公司、商業(yè)銀行和信托投資公司等等。債券的發(fā)行方式有公募發(fā)行、私募發(fā)行和承購(gòu)包銷(xiāo)三種。[1-2]  

發(fā)行形式  

國(guó)債發(fā)行按是否有金融中介機(jī)構(gòu)參與出售的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，有直接發(fā)行與間接發(fā)行之分，其中間接發(fā)行又包括代銷(xiāo)、承購(gòu)包銷(xiāo)、招標(biāo)發(fā)行和拍賣(mài)發(fā)行四種方式。  

直接發(fā)行  

一般指作為發(fā)行體的財(cái)政部直接將國(guó)債券定向發(fā)行給特定的機(jī)構(gòu)投資者，也稱(chēng)定向私募發(fā)行，采取這種推銷(xiāo)方式發(fā)行的國(guó)債數(shù)額一般不太大。而作為國(guó)家財(cái)政部每次國(guó)債發(fā)行額較大，如美國(guó)每星期僅中長(zhǎng)期國(guó)債就發(fā)行100億美元，我國(guó)每次發(fā)行的國(guó)債至少也達(dá)上百億元人民幣，僅靠發(fā)行主體直接推銷(xiāo)巨額國(guó)債有一定難度，因此使用該種發(fā)行方式較為少見(jiàn)。  

拍賣(mài)發(fā)行  

指在拍賣(mài)市場(chǎng)上，按照例行的經(jīng)常性的拍賣(mài)方式和程序，由發(fā)行主體主持，公開(kāi)向投資者拍賣(mài)國(guó)債，完全由市場(chǎng)決定國(guó)債發(fā)行價(jià)格與利率。國(guó)債的拍賣(mài)發(fā)行實(shí)際是在公開(kāi)招標(biāo)發(fā)行基礎(chǔ)上更加市場(chǎng)化的做法，是國(guó)債發(fā)行市場(chǎng)高度發(fā)展的標(biāo)志。由于該種發(fā)行方式更加科學(xué)合理、高效，所以西方發(fā)達(dá)國(guó)家的國(guó)債發(fā)行多采用這種形式。  

實(shí)際上，不管是什么方式對(duì)投資者來(lái)說(shuō)都不重要，在發(fā)行市場(chǎng)上認(rèn)購(gòu)國(guó)債還是需要繳納手續(xù)費(fèi)。  

債券交易市場(chǎng)--二級(jí)市場(chǎng)的概述及分類(lèi)債券交易二級(jí)市場(chǎng)概述及分類(lèi)根據(jù)市場(chǎng)組織形式，債券流通市場(chǎng)又可進(jìn)一步分為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。  

（一）證券交易所  

是專(zhuān)門(mén)進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)的場(chǎng)所，如我國(guó)的上海證券交易所和深圳證券交易所。在證券交易所內(nèi)買(mǎi)賣(mài)債券所形成的市場(chǎng)，就是場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)，這種市場(chǎng)組織形式是債券流通市場(chǎng)的較為規(guī)范的形式，交易所作為債券交易的組織者，本身不參加債券的買(mǎi)賣(mài)和價(jià)格的決定，只是為債券買(mǎi)賣(mài)雙方創(chuàng)造條件，提供服務(wù)，并進(jìn)行監(jiān)管。場(chǎng)外交易市場(chǎng)是在證券交易所以外進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)。  

（二）柜臺(tái)市場(chǎng)  

為場(chǎng)外交易市場(chǎng)的主體。許多證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)都設(shè)有專(zhuān)門(mén)的證券柜臺(tái)，通過(guò)柜臺(tái)進(jìn)行債券買(mǎi)賣(mài)。在柜臺(tái)交易市場(chǎng)中，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)既是交易的組織者，又是交易的參與者，此外，場(chǎng)外交易市場(chǎng)還包括銀行間交易市場(chǎng)，以及一些機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)電話、電腦等通訊手段形成的市場(chǎng)等。我國(guó)債券流通市場(chǎng)由三部分組成，即滬深證券交易所市場(chǎng)、銀行間交易市場(chǎng)和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)柜臺(tái)交易市場(chǎng)。  

代銷(xiāo)方式  

指由國(guó)債發(fā)行體委托代銷(xiāo)者代為向社會(huì)出售債券，可以充分利用代銷(xiāo)者的網(wǎng)點(diǎn)，但因代銷(xiāo)者只是按預(yù)定的發(fā)行條件，于約定日期內(nèi)代為推銷(xiāo)，代銷(xiāo)期終止，若有未銷(xiāo)出余額，全部退給發(fā)行主體，代銷(xiāo)者不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)與責(zé)任，因此，代銷(xiāo)方式也有不如人意的地方：  

（1）不能保證按當(dāng)時(shí)的供求情況形成合理的發(fā)行條件；  

（2）推銷(xiāo)效率難盡人意；  

（3）發(fā)行期較長(zhǎng)，因?yàn)橛蓄A(yù)約推銷(xiāo)期的限制。  

所以，代銷(xiāo)發(fā)行僅適用于證券市場(chǎng)不發(fā)達(dá)、金融市場(chǎng)秩序不良、機(jī)構(gòu)投資者缺乏承銷(xiāo)條件和積極性的情況。  

承購(gòu)包銷(xiāo)發(fā)  

指大宗機(jī)構(gòu)投資者組成承購(gòu)包銷(xiāo)團(tuán)，按一定條件向財(cái)政部承購(gòu)包銷(xiāo)國(guó)債，并由其負(fù)責(zé)在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)售，任何未能售出的余額均由承銷(xiāo)者包購(gòu)。這種發(fā)行方式的特征是：（1）承購(gòu)包銷(xiāo)的初衷是要求承銷(xiāo)者向社會(huì)再出售，發(fā)行條件的確定，由作為發(fā)行體的財(cái)政部與承銷(xiāo)團(tuán)達(dá)成協(xié)議，一切承購(gòu)手續(xù)完成后，國(guó)債方能與投資者見(jiàn)面，因而承銷(xiāo)者是作為發(fā)行主體與投資者間的媒介而存在的；（2）承購(gòu)包銷(xiāo)是用經(jīng)濟(jì)手段發(fā)行國(guó)債的標(biāo)志，并可用招標(biāo)方式?jīng)Q定發(fā)行條件，是國(guó)債發(fā)行轉(zhuǎn)向市場(chǎng)化的一種形式。  

公開(kāi)招標(biāo)發(fā)行方式，指作為國(guó)債發(fā)行體的財(cái)政部直接向大宗機(jī)構(gòu)投資者招標(biāo)，投資者中標(biāo)認(rèn)購(gòu)后，沒(méi)有再向社會(huì)銷(xiāo)售的義務(wù)，因而中標(biāo)者即為國(guó)債認(rèn)購(gòu)者，當(dāng)然中標(biāo)者也可以按一定價(jià)格向社會(huì)再行出售。相對(duì)承購(gòu)包銷(xiāo)發(fā)行方式，公開(kāi)招標(biāo)發(fā)行不僅實(shí)現(xiàn)了發(fā)行者與投資者的直接見(jiàn)面，減少了中間環(huán)節(jié)，而且使競(jìng)爭(zhēng)和其他市場(chǎng)機(jī)制通過(guò)投資者對(duì)發(fā)行條件的自主選擇投標(biāo)而得以充分體現(xiàn)，有利于形成公平合理的發(fā)行條件，也有利于縮短發(fā)行期限，提高市場(chǎng)效率，降低發(fā)行體的發(fā)行成本，是國(guó)債發(fā)行方式市場(chǎng)化的進(jìn)一步加深。[1-2]  

公司債券  

發(fā)行條件  

根據(jù)《證券法》、《公司法》和《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》的有關(guān)規(guī)定，發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：  

股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元；  

本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%；金融類(lèi)公司的累計(jì)公司債券余額按金融企業(yè)的有關(guān)規(guī)定計(jì)算；  

公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，募集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；  

最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1年的利息；  

債券的利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院規(guī)定的利率水平；  

公司內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；  

經(jīng)資信評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，債券信用級(jí)別良好。  

不得發(fā)行條件  

公司存在下列情形的不得發(fā)行公司債券：  

前一次公開(kāi)發(fā)行的公司債券尚未募足；  

對(duì)已發(fā)行的公司債券或其他債務(wù)有違約或者遲延支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài)；  

違反規(guī)定，改變公開(kāi)募集公司債券所募資金的用途；  

最近36個(gè)月內(nèi)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為；  

本次發(fā)行申請(qǐng)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；  

嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形。  

根據(jù)《證券法》第十六條的規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行公司債券募集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。[1-2]

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1、經(jīng)營(yíng)范圍主行業(yè)要和公司主體性質(zhì)一致，且必須寫(xiě)在第一條。

舉例1：如果公司南京xxxx生物科技有限公司，那么你第一條就需要寫(xiě)：從事生物技術(shù)的研發(fā)與開(kāi)發(fā)；

舉例2：如果公司南京xxxx物流有限公司，那么你第一條就需要寫(xiě)：國(guó)內(nèi)物流運(yùn)輸代理、物流配送系統(tǒng)的技術(shù)開(kāi)發(fā)；

舉例3：如果公司南京xxxx進(jìn)出口有限公司，那么你第一條就需要寫(xiě)：貨物進(jìn)出口、技術(shù)進(jìn)出口；

2、自第二條開(kāi)始，你可以寫(xiě)一些與主要行業(yè)相關(guān)發(fā)經(jīng)營(yíng)范圍；

如：進(jìn)出口公司，可以增加一些五金銷(xiāo)售、日用百貨銷(xiāo)售、工藝品銷(xiāo)售、塑料制品銷(xiāo)售等。

3、除了上述的經(jīng)營(yíng)范圍外，小編準(zhǔn)備了更多《經(jīng)營(yíng)范圍大全》

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