當(dāng)某資產(chǎn)在幾周時(shí)間內(nèi)漲了近30%，那么它就很容易吸引投資者的注意力。最近，該資產(chǎn)就是比特幣。6月6日比特幣的美元價(jià)從5月23日的454美元漲至590美元。
當(dāng)某資產(chǎn)在幾個(gè)月時(shí)間內(nèi)價(jià)值翻了一番，它也傾向于吸引投資者的注意力。6月初虛擬貨幣以太幣的價(jià)值從4月的近7美元翻一番至約14美元。
這些虛擬貨幣的風(fēng)靡僅僅是一時(shí)的狂熱嗎?或者它們是諸如美元、中國人民幣、日元、歐元等傳統(tǒng)貨幣的潛在代替者，具有劃時(shí)代的意義?
對比特幣和虛擬貨幣的抨擊和質(zhì)疑一直不絕于耳。例如，“國家貨幣沒有那么集中化，而比特幣也沒有那么分散化”。
當(dāng)然虛擬貨幣也有大量的捍衛(wèi)者，例如以下這段對上述內(nèi)容進(jìn)行回應(yīng)的話：
“這樣的爭議是可以理解的，比特幣有著很艱難的青春時(shí)光。2019年它的價(jià)值曾從年初的15美元一路飆升至12月的超過1000美元，2019年年初，該虛擬貨幣暴跌至215美元，這令比特幣投資者們損失了共計(jì)4.7億美元。
雖然對虛擬貨幣存在安全性、被罪犯利用以及波動(dòng)性問題的擔(dān)憂不斷，但是虛擬貨幣仍以令人眩暈的速度發(fā)展著，諸如以太幣等新型虛擬貨幣也被開發(fā)出來。
那么那些無法理解虛擬貨幣背后的技術(shù)理論的人又該如何是好呢?對于這些人，我準(zhǔn)備了一些和“虛擬貨幣潛在的全球性作用”有關(guān)的個(gè)人拙見，如下：
虛擬貨幣是非政府發(fā)行的數(shù)字貨幣
什么是虛擬貨幣?網(wǎng)絡(luò)上提供的定義是“利用加密術(shù)確保交易安全以及控制該新貨幣種類創(chuàng)建的交換媒介”。虛擬貨幣僅存在于數(shù)字領(lǐng)域，沒有實(shí)物硬幣或紙幣。
虛擬貨幣也沒有內(nèi)在價(jià)值。它們與政府或央行發(fā)行的法定貨幣共享以下特征：
法定貨幣是政府已經(jīng)宣布其法定地位的貨幣，但是它沒有得到實(shí)物商品的支撐。法定貨幣的價(jià)值取決于供需關(guān)系而非用于制造貨幣的材料的價(jià)值。就歷史而言，大多數(shù)貨幣都是基于黃金、白銀等實(shí)物商品，但是法定貨幣僅僅建立在信任基礎(chǔ)之上。
雖然主要的央行擁有黃金，但是它們發(fā)行的貨幣并沒有得到黃金的支撐，換言之，該貨幣不能按需轉(zhuǎn)換成黃金。
法定貨幣的價(jià)值取決于供需關(guān)系。貨幣的需求來源有很多：政府需要稅收以法定貨幣支付，這就為法定貨幣創(chuàng)造了需求。
然而供應(yīng)源頭只有兩個(gè)：國家政府或區(qū)域聯(lián)盟的央行和部分儲備貨幣系統(tǒng)的私人銀行，部分儲備貨幣系統(tǒng)使銀行能夠通過發(fā)放新貸款來創(chuàng)造新貨幣。
在部分儲備銀行系統(tǒng)中，如果一家銀行擁有10美元的現(xiàn)金存款，它就能發(fā)行100美元的新貸款。這些貸款就是憑空得來的新貨幣。當(dāng)貸款得到全額償還時(shí)，新貨幣就會從系統(tǒng)中消失。
當(dāng)央行或國家發(fā)行的新貨幣額度超過了經(jīng)濟(jì)實(shí)際生產(chǎn)的量時(shí)，供應(yīng)量就會超過需求量，貨幣價(jià)值也就相應(yīng)下滑。委內(nèi)瑞拉就是當(dāng)前的典型例子：委內(nèi)瑞拉玻利瓦爾兌換美元的官方匯率是10：1，但是黑市匯率卻接近于1000:1。
而政府往往嚴(yán)格限制可替代貨幣以保護(hù)它們對貨幣發(fā)行權(quán)的壟斷：居民必須使用政府批準(zhǔn)的貨幣，否則就面臨被起訴和下獄。
美國政府已經(jīng)宣布比特幣是一種商品而非貨幣。其它國家則已經(jīng)對比特幣下了禁令。
為何比特幣有一定的價(jià)值?有兩個(gè)根本原因：
1、供應(yīng)有限。比特幣的設(shè)計(jì)將比特幣的總數(shù)量限制為2100萬。目前，流通中的比特幣已經(jīng)超過了1550萬，相當(dāng)于最終發(fā)行量2100萬的約四分之三。
2、比特幣有市場需求因?yàn)樗皇艿秸脱胄械目刂疲荒馨凑照脱胄械囊庠纲H值。
為何法定貨幣被貶值?
為何大多數(shù)政府和央行試圖貶值它們發(fā)行的法定貨幣?畢竟，貶值貨幣就會減少該貨幣持有者的購買力，這意味著等額貨幣買到的商品和服務(wù)更少了。購買力的削弱使得必須使用該貨幣的每一個(gè)人更窮了。
為何政府和央行追求使其民眾變得更窮的政策?
政府貶值它們的貨幣有兩個(gè)主要原因：
1、讓該國出口商品更便宜，更有競爭力。雖然貶值貨幣使得進(jìn)口商品變得更昂貴，從而損害了購買進(jìn)口商品的人的利益，但是它們認(rèn)為出擴(kuò)大出口將有利于整體經(jīng)濟(jì)的增長。
2、令負(fù)債者更容易償還債務(wù)。隨著貨幣貶值，人們的購買力削弱，這點(diǎn)類似于通脹——商品和服務(wù)價(jià)格上漲，貨幣的購買力也下滑。政府和央行認(rèn)為工資水平將隨著商品和服務(wù)的價(jià)格上漲。工資水平的增長將讓負(fù)債者更容易償還債務(wù)。在一個(gè)依靠增加負(fù)債來刺激消費(fèi)的系統(tǒng)中，讓償債變得更容易，這點(diǎn)至關(guān)重要：如果債務(wù)變得更難償還，那么債務(wù)擴(kuò)張速度就會變慢，消費(fèi)擴(kuò)張速度也會跟著放緩，經(jīng)濟(jì)隨之陷入衰退。
由于它們的貨幣被貶值，許多人面臨的問題將是把自己現(xiàn)有的財(cái)富從貶值的貨幣轉(zhuǎn)換為更穩(wěn)定的貨幣或者更穩(wěn)定的資產(chǎn)。
虛擬貨幣在資產(chǎn)保值中發(fā)揮的作用
隨著全球貨幣貶值，虛擬貨幣的保值作用可能與日俱增。如果人們能將自己的財(cái)富從購買力不斷下滑的貨幣轉(zhuǎn)換為能夠保值或者甚至升值的虛擬貨幣，那么他們沒有理由不這么做。
那么虛擬貨幣較諸如黃金、白銀、現(xiàn)金等儲值工具有何優(yōu)勢呢?所有這些傳統(tǒng)儲值工具都有這樣的優(yōu)勢：可攜帶性以及“它們是貨幣”的已根深蒂固的共識，但是它們不像數(shù)字貨幣那樣能輕而易舉地在全球范圍內(nèi)傳送。
雖然這是人們熱議的話題，但是許多觀察者認(rèn)為，“要指出不可能性令人們停止購買、銷售和傳送虛擬貨幣”很難，因?yàn)橹T如比特幣這樣的貨幣存在于只要通過瀏覽器就可訪問的遍布世界的網(wǎng)絡(luò)之中，
盡管許多本地兌換被政府強(qiáng)制關(guān)閉，商店也被禁止接受虛擬貨幣，但是阻止人們登陸無處不在的服務(wù)器是一個(gè)更大的挑戰(zhàn)。
比特幣日交易量的增長表明了其全球范圍內(nèi)的用戶群正在不斷擴(kuò)大。
2009年至2019年比特幣日交易量的增長情況
在全球經(jīng)濟(jì)疲軟之際，虛擬貨幣將崛起嗎?我們還研究了虛擬貨幣作為轉(zhuǎn)換和儲值工具的需求以及以虛擬貨幣價(jià)值為基礎(chǔ)的資金流的潛在影響。
由于許多國家政府積極貶值自己的貨幣，這些國家中有一定金融資本的民眾都被迫尋找一些把處于危險(xiǎn)狀態(tài)的財(cái)富轉(zhuǎn)為其它貨幣或資產(chǎn)的途徑。而隨著虛擬貨幣的價(jià)值和穩(wěn)定性的增長，一個(gè)自我強(qiáng)化的反饋循環(huán)的潛力也在增長——隨著虛擬貨幣的價(jià)值增長，它將吸引更多的資金，繼而推動(dòng)比特幣價(jià)格上漲，周而復(fù)始。
