導(dǎo)讀“大資本投資銀行看重的不是股本收益這么簡(jiǎn)單，更多看重和銀行的業(yè)務(wù)關(guān)系和資源。以資產(chǎn)管理公司收入銀行來(lái)說(shuō)，盡管銀行業(yè)不良雙升，利潤(rùn)下滑，但在金控布局，銀行牌照對(duì)于構(gòu)建金融生態(tài)圈有不可或缺的作用。”
銀行股是
相關(guān)公司股票走勢(shì)
中國(guó)人壽21.40+0.140.66%北京銀行8.53+0.020.24%民生銀行9.30+0.010.11%華夏銀行9.85+0.010.10%東方集團(tuán)6.91+0.000.00%雞肋還是被埋沒的金子?
一方面，銀行股爭(zhēng)奪戰(zhàn)此起彼伏。民生銀行股東盧志強(qiáng)控制的泛海系耗資75億元搶籌股權(quán)，東方集團(tuán)與華夏人壽結(jié)成聯(lián)盟為爭(zhēng)奪董事會(huì)換屆席位。除此之外，徽商銀行因上海宋慶齡基金會(huì)增持導(dǎo)致公眾持股比例不足;盛京銀行在今年4月被恒大集團(tuán)大幅增持。
另一方面，銀行股在二級(jí)市場(chǎng)上并不太為普通投資者青睞，銀行股時(shí)有跌破發(fā)行價(jià)、跌破凈資產(chǎn)的情況發(fā)生。
普通投資者與資本大佬對(duì)銀行股為何有此巨大差異?資本大佬對(duì)于搶籌銀行股又有怎樣的考量?
破凈VS搶籌
盡管近期銀行股已隨大盤上漲恢復(fù)部分元?dú)?，但仍有破凈情況發(fā)生。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者對(duì)7月19日A股和H股中的銀行股收盤價(jià)及其每股凈資產(chǎn)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，A股中，北京銀行等股價(jià)低于一季度末每股凈資產(chǎn)，H股中則有重慶銀行、重慶農(nóng)商行、徽商銀行、青島銀行等收盤價(jià)低于2019年末每股凈資產(chǎn)。
香頌資本執(zhí)行董事沈萌對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，銀行股盤子太大，被操控的可能性較低，加上業(yè)績(jī)劇烈波動(dòng)的幾率較小，并不太受普通投資者的歡迎，破凈主要是這種因素。
由于銀行股波動(dòng)相對(duì)較小，甚至被稱為“定海神針”。
在2019年上半年A股狂熱上漲時(shí)，銀行股表現(xiàn)十分溫吞。從2019年初到2019年6月12日上證指數(shù)達(dá)到高點(diǎn)，漲幅達(dá)到58.54%;同期銀行板塊指數(shù)僅上漲13.79%。
但在股市下跌時(shí)，銀行股的穩(wěn)定性又能減少過度損失。從2019年初至7月19日，上證指數(shù)下跌了14.14%，而同期銀行股指數(shù)僅下跌了3.98%。
沈萌表示，銀行股可以起到投資保值作用，一些穩(wěn)健風(fēng)格的投資者會(huì)看好銀行股投資的安全性。
此外，銀行股每年的分紅付息率也較高，購(gòu)買銀行股的分紅回報(bào)相比銀行理財(cái)也十分劃算。
與二級(jí)市場(chǎng)普通投資者相比，資本大佬對(duì)銀行股青睞有加，頻頻大手筆掃貨。(見附圖)
除泛海系搶籌民生銀行等之外，亦有人保財(cái)險(xiǎn)在2019年底簽署協(xié)議受讓德銀持有的華夏銀行19.99%股份，交易總額在230億元至257億元之間。
2019年2月29日，中國(guó)人壽與花旗集團(tuán)簽署協(xié)議，收購(gòu)廣發(fā)銀行23.686%股份，交易對(duì)價(jià)總計(jì)233.12億元。
此外，還有人保壽險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)增持興業(yè)銀行;安邦財(cái)險(xiǎn)舉牌招商銀行;中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司耗費(fèi)390億港元收購(gòu)南洋商業(yè)銀行等。
股權(quán)投資+牌照資源
觀察目前掃貨銀行股的機(jī)構(gòu)，以保險(xiǎn)系資金為主，亦有銀行相關(guān)大股東為保持主要地位進(jìn)行增持，還有資產(chǎn)管理公司等參與。
沈萌表示，銀行目前仍是國(guó)內(nèi)資源最豐富、能力最強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)，掌握商業(yè)銀行的控制權(quán)可以給控制人帶來(lái)資金融通方面的便利，在經(jīng)濟(jì)下行之際也有更多競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。保險(xiǎn)系青睞銀行在布局資管和代銷通道的可能性比較大，此外，銀行股也是保值的資產(chǎn)之一，適合保險(xiǎn)的長(zhǎng)期資金持有。
人保財(cái)險(xiǎn)和人保壽險(xiǎn)在2019年7月增持興業(yè)銀行之際就表示，由于當(dāng)時(shí)證券市場(chǎng)出現(xiàn)非理性下跌，人保壽險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)作為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者，維護(hù)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展，優(yōu)化保險(xiǎn)資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。
人保財(cái)險(xiǎn)在受讓華夏銀行股份時(shí)表示，未來(lái)將推進(jìn)其與華夏銀行進(jìn)行戰(zhàn)略性全面業(yè)務(wù)合作，通過業(yè)務(wù)互動(dòng)，帶動(dòng)雙方業(yè)務(wù)發(fā)展，提升價(jià)值。
在安邦舉牌招商銀行與民生銀行后，分別與其簽署了保險(xiǎn)代銷業(yè)務(wù)合作，2019年末招行與安邦的持續(xù)關(guān)聯(lián)交易金額就達(dá)到9億元，而安邦與民生達(dá)成了2019年代銷金融產(chǎn)品服務(wù)費(fèi)不超過60億元的協(xié)議。不過，安邦也自稱為“財(cái)務(wù)投資者”。
信金研究院首席研究員王海軍對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，大資本投資銀行看重的不是股本收益這么簡(jiǎn)單，更多看重和銀行的業(yè)務(wù)關(guān)系和資源。以資產(chǎn)管理公司收入銀行來(lái)說(shuō)，盡管銀行業(yè)不良雙升，利潤(rùn)下滑，但在金控布局，銀行牌照對(duì)于構(gòu)建金融生態(tài)圈有不可或缺的作用。
王海軍認(rèn)為，AMC將為銀行提供資產(chǎn)管理層面的幫助，增強(qiáng)其實(shí)力;另一方面，商業(yè)銀行將為AMC及其子公司帶來(lái)業(yè)務(wù)、客戶、機(jī)構(gòu)以及風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的協(xié)同效應(yīng)。如帶來(lái)交叉銷售協(xié)同、風(fēng)控監(jiān)管協(xié)同、資金管理協(xié)同、信息共享協(xié)同、客戶資源協(xié)同等，并擴(kuò)展各子公司的在各自領(lǐng)域的市場(chǎng)業(yè)務(wù)。AMC可以以全金融牌照和全套金融服務(wù)，向中信、光大、招商這樣的老牌金控集團(tuán)叫板。
除此之外，亦有市場(chǎng)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，不排除會(huì)有股東爭(zhēng)奪銀行控制權(quán)，在今后股權(quán)質(zhì)押時(shí)能獲得更高的質(zhì)押率，類似的情況在產(chǎn)業(yè)上市公司曾上演過。
